富瑞維持零跑汽車(09863)「買入」評級及目標價70港元。
富瑞發表研究報告指出，零跑汽車實現營運層面轉捩點，次季收入按年增長92%，純利亦勝預期。不過，管理層因原材料成本問題，將2026年純利目標由50億元人民幣下調至30億元人民幣，汽車毛利率指引為10%至11%。不過，2026年出口指引亦上調至20萬輛，2027年則為35萬至40萬輛。
富瑞特別提到，零跑汽車與Stellantis合資的Leapmotor International(Leapmotor Int)將於2027年迎來盈利轉折點。隨著協議即將到期，雙方將重新談判，有望為2027年帶來毛利率上升空間。另公司下一個催化劑為9月16日的科技日，屆時將發布新一代自動駕駛架構、電池與電驅技術升級，並預計公布機器人相關項目。
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《經濟通通訊社25日專訊》
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