《外資精點》野村維持金山軟件「買入」評級，目標價51港元

　　野村發表研究報告指出，金山軟件(03888)公布2026年第一季業績，收入按年增長3%（按季下跌8%），達24.17億元人民幣。網絡遊戲業務持續下滑，按年下跌22%及按季下跌7%，但軟件業務錄得穩健增長，按年增長25%，惟按季下跌8%。

　　野村維持金山軟件「買入」評級，目標價維持51港元。

　　報告指出，由於持續投資新遊戲項目，毛利率按年下跌2.2個百分點至79.9%，而軟件業務在第一季維持穩定毛利率。受重組及市場推廣開支激增，以及人工智能研發投資影響，經營利潤按年下跌34%。管理層表示，遊戲業務在未來1至2個季度將持續面臨挑戰，主要由於部分現有遊戲表現疲弱，而新遊戲項目可能要到2026年第四季或2027財年才開始有貢獻。

　　就人工智能軟件業務方面，管理層指出，代理趨勢不會影響公司的商業模式，金山軟件將利用人工智能代理來增強其產品功能。

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《經濟通通訊社28日專訊》