《經濟通通訊社１０日專訊》８月中國工業生產者出廠價格（ＰＰＩ）降幅自３月以來首次
收窄，據《彭博經濟研究》分析，初步表明中國政府反內捲承諾已經開始緩解上、中遊行業的通
縮壓力。但回升似乎更多是受市場預期而非實際政策行動的推動，這一走勢的延續取決於政府是
否會採取更多具體措施遏制惡性價格競爭。但即使政策能夠得到有效實施，預計ＰＰＩ最早也要
到２０２６年春才會轉為通脹。
另一方面，由於食品價格降幅擴大，居民消費物價（ＣＰＩ）出現回落，這表明整體經濟面
臨的通縮壓力尚未得到緩解。即便ＣＰＩ能逐步回升，《彭博》預計２０２５年第三季度和第四
季度的ＧＤＰ平減指數也會連續兩個季度為負。
今日國家統計局公布，８月ＰＰＩ同比下降２﹒９％，降幅較７月和６月的３﹒６％收窄。
這一讀數符合普遍預期，但低於《彭博經濟研究》預計的下降２﹒７％。環比來看，ＰＰＩ與前
月持平，結束了連續八個月的下跌態勢。（ｒｙ）
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