《投資特寫－潘恩美》亞洲債券展現吸引力

　　隨著本地定期存款利率由過去數年高達4%－5%的水平回落至約2%，加上美國聯儲局重啟減息，香港銀行亦可能跟隨步伐，香港投資者正面對如何在低息環境下尋找穩健的收益來源。亞洲固定收益資產兼具收益、分散風險及抗跌能力，或可成為投資者的另一選擇。

　　目前定存利率約2%的情況下，亞洲債券提供更具吸引力的收益率，且毋須承擔過高風險。相較於美國或歐洲同類債券，亞洲債券的整體收益率更高，存續期較短，波動性亦相對較低。對於追求相對穩定回報的香港投資者而言，亞洲債券不僅能提供更理想收益，亦有助風險管理及多元化地區配置。亞洲債券與美國國庫券及德國政府債券等主要市場債券的相關性屬低至中，具備良好的分散風險作用。

　　隨著亞洲債券市場逐漸成熟，東亞新興市場本地貨幣債券總額由2000年的8660億美元增至2022年超過2.3萬億美元。市場深度顯著提升，流動性改善，吸引更多外資參與，進一步鞏固這個資產類別的穩定性。

　　此外，亞洲地區的宏觀經濟前景持續穩健。印度及巴基斯坦等國家的信貸評級獲得上調，區內製造業活動受惠於多元化貿易夥伴及穩健市場情緒。中國內地房地產行業亦獲政策支持，違約風險下降。這些因素均有助提升投資者對亞洲投資級別及高收益債券的信心。

　　面對市場波動，抗跌能力變得更重要，亞洲債券在今年的波動市況中正展現良好抗跌能力。2025年上半年，亞洲信貸市場（以JACI指數代表）錄得3.8%的回報。當4月初美國公布對等關稅引發不明朗因素，JACI指數一周內下跌2.7%，惟跌幅低於多個環球指數並迅速反彈。隨著美國主權評級遭下調及財政赤字上升，投資者開始重新評估美元資產配置比例，亞洲債券因其吸引的收益率及短存續期，成為值得考慮的替代選擇。

　　在全球金融格局重塑之際，亞洲固定收益資產不僅提供穩健回報，更具備分散風險及抗跌能力，值得投資者考慮加入投資組合以駕馭新環境。《富達國際香港及中國離岸分銷業務總監　潘恩美》
　
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。