英偉達 | FOCUS | 英偉達4萬億帝國,左手減倉右手押注

10/07/2025

  1月因「Deepseek時刻」跌穿3萬億美元,4月因「解放日」暴瀉至2.3萬億美元,周三(9日)問鼎史上首個市值4萬億美元公司--英偉達(Nvidia)王者歸來。逆轉的秘訣,除了人工智能欣欣向榮的大背景,簡而言之,即是其早已不再自視為一間晶片公司。

 

踏准GPU浪潮,顛覆摩爾定律

 

  從人生產軟件(程序員寫代碼),到機器生產軟件(生成式AI理解、處理、轉化Token),踏准CPU升級至GPU浪潮的英偉達,技術演進一騎絕塵,早已顛覆摩爾定律。

 

  自2023年、2024年分別發布Hopper架構(如H00晶片)、Blackwell架構(如B100),今年升級至Blackwell Ultra,每一款都以超卓性能(例如不到半個手掌大小的B200,雲集2080億個電晶體),令競逐AI大模型訓練的科技巨頭,心甘情願支付高溢價(毛利率達71%)。

 

英偉達 | FOCUS | 英偉達4萬億帝國,左手減倉右手押注

 

  儘管超微、博通等後來者緊追不捨,但英偉達早已制定未來算力指數級增長路線,除了今年下半年上市的Blackwell Ultra,2026、2027、2028年擬分別推出Rubin、Rubin Ultra、Feynman架構。分析師就預計,到2028年,公司營收將突破3000億美元(去年為1246億美元)。

 

進軍雲計算,押注人形機器人

 

  不過,從執行長黃仁勳的種種動向看,英偉達的野心遠不止賣晶片。早在2023年就推出DGX Cloud進軍雲計算,並力挺雲技術公司CoreWeave,後者3月底上市以來股價已飆升近三倍,本月率先部署英偉達最新Blackwell Ultra晶片,或衝擊微軟、谷歌等老牌雲供應商。

 

英偉達 | FOCUS | 英偉達4萬億帝國,左手減倉右手押注

 

  更大的野心則是機器人,黃仁勳明言此是「萬億美元級別的增長機會」。繼3月發布全球首個開源機器人基礎模型「Isaac GR00T N1」後,5月再發布更新版的「Isaac GR00T N1.5」,冀賦予人形機器人推理能力。

 

關鍵在突破物理世界推理能力


    
  意義何在?皆因AI的下一演進方向是從「生成式」走向「推理式」,其中一大關鍵即是對物理世界的推理能力(例如慣性、摩擦力、因果關係),最終令AI智能體具備識別前所未知情境、解決前所未見問題的執行能力,而AI智能體本質上就是機器人。

 

  無獨有偶,總部位於北京的銀河通用(Galbot)、上海的傅利葉(Fourier)、杭州的宇樹(Unitree)都正使用上述英偉達模型開發或訓練機器人。

 

英偉達 | FOCUS | 英偉達4萬億帝國,左手減倉右手押注

杭州的宇樹(Unitree)等正使用上述英偉達模型開發或訓練機器人。

 

  從晶片、雲服務、機器人乃至量子超級電腦,可謂極盡人類未來的終極想象力。盡管「老黃」基於3月計劃(年底前減持最多600萬股)於6月、7月至今分別減持10萬股、22.5萬股,但AI算力+物理智能+量子未來的三維布局,無疑已鎖定英偉達未來股價的更大潛力。

撰文:金子安

【說說心理話】照顧者的座右銘:要先照顧自己!爸爸曾經中風、媽媽有腦退化症、哥哥患思覺失調 嘉賓分享經歷► 即睇

延伸閱讀

More
  • 道瓊斯工業平均指數
    升 44,677.37
    +219.07 (+0.493%)
  • 標準普爾500指數
    升 6,272.68
    +9.42 (+0.150%)
  • 納斯達克綜合指數
    跌 20,586.62
    -24.72 (-0.120%)
精選預託證券 More
02388 中銀香港
按盤價(HKD)︰升37.470
變動率︰+4.656%
較港股︰+0.86%
02318 中國平安
按盤價(HKD)︰升51.731
變動率︰+4.025%
較港股︰+0.16%
00939 建設銀行
按盤價(HKD)︰升8.476
變動率︰+3.568%
較港股︰-0.05%
01398 工商銀行
按盤價(HKD)︰升6.213
變動率︰+2.129%
較港股︰-0.91%
精選中資美股 More
ZTO 中通快遞
按盤價(USD)︰升19.279
變動率︰+8.921%
YUMC 百勝中國
按盤價(USD)︰升48.170
變動率︰+2.055%
BABA 阿里巴巴
按盤價(USD)︰升105.839
變動率︰+1.935%
NTES 網易
按盤價(USD)︰跌127.250
變動率︰-2.303%
精選美股 More
AMD
Advanced Micro Devices
按盤價(USD)︰升143.581
變動率︰+3.736%
MRNA
Moderna
按盤價(USD)︰升33.790
變動率︰+3.049%
TSLA
特斯拉
按盤價(USD)︰升303.760
變動率︰+2.663%
ZM
Zoom視頻通訊
按盤價(USD)︰跌75.080
變動率︰-2.972%
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美股之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 10/07/2025 12:36 EDT
港股之報價延遲最少15分鐘,更新時間為:10/07/2025 17:59
美國指數之報價延遲最少15分鐘。
美國時間為 : 10/07/2025 12:36 EDT
顯示更多
緊貼市況
  • 02286 辰興發展
  • 0.241
  • 01274 知行科技
  • 17.460
  • 01810 小米集團-W
  • 56.900
  • 06030 中信証券
  • 26.000
  • 08103 HMVOD視頻
  • 0.255
  • 02318 中國平安
  • 51.650
  • 目標︰$55.00
  • 02590 極智嘉-W
  • 19.080
  • 目標︰--
  • 00293 國泰航空
  • 11.800
  • 目標︰--
  • 08391 基石科技控股
  • 0.375
  • 目標︰$0.48
  • 00916 龍源電力
  • 7.170
  • 目標︰$9.00
  • 09988 阿里巴巴-W
  • 103.200
  • 00388 香港交易所
  • 413.400
  • 00700 騰訊控股
  • 496.600
  • 02318 中國平安
  • 51.650
  • 00005 滙豐控股
  • 97.050
  • 03898 時代電氣
  • 30.950
  • 目標︰$36.00
  • 09961 攜程集團—S
  • 484.800
  • 目標︰$520.00
  • 00257 光大環境
  • 4.140
  • 目標︰$4.50
品味生活
備註: 本地指數之報價為即時更新,資料更新時間為 10/07/2025 17:59
中國指數之報價為即時更新,資料更新時間為 10/07/2025 16:29
期指之報價為即時更新,資料更新時間為 11/07/2025 00:36
緊貼市況之報價延遲最少15分鐘,資料更新時間為 10/07/2025 16:40
港股即時基本市場行情由香港交易所提供; 香港交易所指定免費發放即時基本市場行情的網站
放大顯示
精選影片
人氣文章
財經新聞
評論
專題
  • 生活
  • DIVA
  • 健康好人生
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

etnet榮獲HKEX Awards 2024 「最佳證券數據供應商」大獎

etnet榮膺「第九屆傳媒轉型大獎」四大獎項

【限時優惠$68/月】申請etnet強化版MQ手機串流報價服務 捕捉板塊輪動,提高獲利勝算

關稅戰

大國博弈

貨幣攻略

說說心理話

Watch Trends 2025

北上食買玩

Wonder in Art

理財秘笈

流感高峰期

山今養生智慧

輕鬆護老