美通脹陰霾未散 港通關助迎晴天

　　美國最新消費物價指數（CPI）從40年高位回調，市場即憧憬聯儲局放慢加息步伐，刺激環球股市大漲。然而，聯儲局官員一再重申，明年息口料不會掉頭回落，遏通脹仍將先於防衰退，可謂對過分樂觀投資者的一記當頭棒喝。西方主要經濟體當前滯脹陰霾揮不去，本港急速放緩的經濟未許樂觀，惟有做好縮短檢疫，引入更多活水，才能盡快自由對外通關，迎接晴天。
　
　　美國7月CPI按年升8.5%，較6月份9.1%回落，市場對下月聯邦基金利率升幅預期降溫，從認為續加0.75厘，改為只升0.5厘，3大股指應聲上揚，納斯達克指數更邁入「技術牛市」。
　
　　不過，至少3名聯儲局官員近日不約而同形容，未能宣告「戰勝」通脹，強硬鷹派官員卡什卡尼相信息率會一直升至明年的4.4厘，連鴿派的戴莉也不排除下月須連續第3次加息0.75厘。
　
　　聯儲局上次議息後，主席鮑威爾多番指示外界參考後年才轉跌的利率點陣圖，也曾申明只有看到明確有力證據顯示物價壓力消退，始會放慢或暫停加息。
　
拜登唱好拉票 難掩多重隱憂
　
　　美國總統拜登聲言，通脹或有開始趨緩迹象，疊加就業市場蓬勃發展，正是經濟表現一大佐證。當地11月國會中期選舉在即，拜登要營造欣欣向榮的氣氛拉票，不難理解，但撇除波動的能源和食物價格後，核心通脹按月和按年仍要升0.3%和5.9%，從租金、汽車保險到醫療，大多數上揚，執政民主黨縱通過《通脹削減法案》，短期內怕亦愛莫能助。
　
　　事實上，美國總體通脹仍是目標或正常的4倍多，生活壓力沉重，民眾要削減非必要開支，如外出用膳，而且職位空缺急減、高盛等巨企事先張揚準備裁員等，皆顯示勞動市場不無隱憂。佔國內生產總值（GDP）近7成的個人消費難言向好，美債長短孳息倒掛，正反映經濟走勢始終有疑慮。
　
　　環球滯脹風險高企，細小而開放的香港，近月出口持續萎靡，顯然無法獨善其身。財政司司長陳茂波早前預警，港府原本1%至2%的GDP全年增長預測，將須進一步下調，市場當前的共識是0.7%。
　
　　本港疫下維持「半封關」至今已兩年半，最新數據顯示居民淨移出加劇，剩餘的消費力要應付加息大勢下趨增的樓按、還債等負擔，就更難以撑起經濟。近期接連有老牌中式食肆結業，只是眾多例子之一。
　
「3+4」小機遇 有條件再寬限
　
　　港府周一出乎意料公布，大削原本7天的酒店檢疫期，改行「3+4」混合模式，可算各界的小機遇。盡管外傭提早放「疫監」，使個別僱主失預算，外商拿着「黃碼」無法進入展覽會場，乃政策擬定上略欠周密，但新制度是本港引入外地活水，從後追趕近鄰復常路向的重要一步。
　
　　不論美歐的滯脹或息口走勢，抑或內地的經濟反彈幅度，港府皆無法左右，惟只要成功谷針，降低社區風險，即可自主放寬入境。港大感染專家何栢良認為，本港絕對有條件推行「0+7」、取消酒店隔離，當局只需要檢討「紅黃碼」等新策的實行操作後，即可以推行，為恢復國際往來帶來便利！

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