入籃策略(二): 匯價短線看好 人幣定存要識揀
02/12/2015
人民幣成功入籃，匯價因市場預計短期需求增加而上揚，但長遠而言人行料放鬆對匯率的干預，人民幣未來一年亦可能會偏弱。在此情況之下善用一年期以內的短期人民幣定存，將可財息兼收。
人民幣成功入籃，匯價因市場預計短期需求增加而上揚，要避免貶值虧損，人民幣定存敘做期宜短不宜長 (資料圖片)
摩通料人民幣未來國際交易提升
IMF宣布將人民幣納入特別提款權(SDR)籃子，明年10月1日生效，入籃後人民幣權重為10.92%，超越英鎊和日圓，僅次在美元和歐元。摩通發表報告認為，人民幣入籃為SDR自1980年以來最大變動；人民幣納入SDR顯近年人民幣國化進展獲得認可，此亦會支持人民幣於未來國際交易提升。
該行認為，人民幣「入籃」符合預期，料不會觸發資金立即流進人民幣資產。中期而言，人民幣在全球儲備資產的角色將會上升。摩通維持預測人民幣兌美元匯價於今年年底為6.4水平，料美聯儲局及歐央行於12月將分別加息及進行量寬(QE)，美元會適度升值，美元兌人民幣雖會逐步上升，但仍會處於6.33至6.43區間水平。
研究: SDR權重升 調整後數月匯價傾向上漲
對於部分投資者關注人民幣「入籃」後，人民幣匯率會否立即貶值? 該行料發生此概率的機會非常低，因國家主席習近平及總理李克強已重申人民幣並無持續貶值的基礎。
而彭博外匯市場專家Robert Jen對以往SDR權重變化後貨幣表現的研究發現，調整後至少數月內，那些權重被調高的貨幣傾向於上漲，而權重被調低的貨幣傾向於下跌。
3個月期普遍有3厘 入場門檻中銀南商較低
人民幣於SDR權重明年由無到有，即未來各國央行可吸納人民幣作儲備，人民幣需求會傾向於增加，想財息兼收，此時被人遺忘已久的短期人民幣定存，絕對值得好好利用。
以3個月定存為例，中銀香港(02388)、交銀香港、信銀國際、建行亞洲、花旗、南商、華橋永亨、渣打香港及永隆均有逾3厘息。當中以信銀國際及花旗更高達3.5%，入場費分別是10萬元(人民幣.下同)及5萬元；前者需為全新指定理財客戶及新資金，後者只需擁有指定投資戶口。
入場門檻比較低、又有逾3厘息的，可選擇中銀及南商，3個月息率均有3.3%，入場費只需2萬元，但中銀須為理財客戶，並為新資金限時團購優惠，後者則可為新資金或兌換。而華橋永亨更可新舊資金同享，3個月息率3.2%。半年期方面，亦幾乎所有銀行都有3厘或以上，當中花旗以3.8%成為最高息之選。
有關人民幣定存息率之最新變化，可瀏覽經濟通「外匯專版」。
撰文: 王錦霞
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