《開市Good Morning》林家亨：航空股最壞情況恐未過
20/02/2020
內地航空業深受疫情打擊，有消息傳出，中國當局將接管陷入財困的海航，並將航空業務及資產售予三大航空公司。國農證券董事總經理林家亨今早在《經濟通通訊社》News TV節目－－開市Good Morning上表示，收購合併消息有助減少市場競爭，有利中資航空股長遠發展，惟目前航空業的最壞時候恐未過去，現價並非吸納時機。
收購海航資產有利航空股長遠發展
受新冠肺炎疫情拖累，內地春節民航客運量急挫四成八，林家亨表示，航空業最壞的情況或許仍未出現，因為各國陸續公布限制中國遊客入境的措施，包括要求到訪的中國公民遵守14天自我隔離令，相信不少旅客因此卻步，對航空業的打擊更大。雖然國航(00753)1月乘客人數只按年下跌4%，但相信其2月至3月的跌幅可能超過10%。
近日有報道指，內地計劃向航空業注資百億元人民幣，協助渡過艱難時期。林家亨認為，短期對航空公司的營運有幫助，但預料難以抵銷上半年盈利的損失，因為乘客人數減少，航空公司成本不能大幅下降，最終公司盈利不但大減，更有機會出現虧損。
另外，外電報道指內地將接管海航集團，並將其資產賣給三大航空公司。林家亨表示，消息利好三大航空股，因為收購合併有助減少市場價格競爭，提升入座率的表現，例如美國航空公司市場競爭相對少，各公司能保持不錯盈利表現。
至於股價部署方面，他認為整體板塊股價已處於接近保歷加通道上方水平，故短線值博率不高，加上考慮到航空公司稍後公布的2月營運數據有機會令股價回落，建議待股價回落至保歷加通道底部再部署。
疫情會否增加內銀壞帳水平？
林家亨亦在節目中分析內銀股前景，包括建行(00939)及招行(03968)的股價走勢，以及回答觀眾有關中芯(00981)、港交所(00388)、阿里巴巴(09988)、工商銀行(01398)、SPDR金ETF(02840)及中石化(00386)等股份部署。
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