大行報告 | 德銀料AI投資利好亞洲，惟市場波動風險升溫

05/12/2025

　　《經濟通通訊社4日專訊》德意志銀行研究部指出，全球人工智能投資主題對亞洲市場帶來顯著利好，但圍繞估值及所有權的持續爭議可能加劇市場波動性。

　　該行在最新報告中強調，超大規模雲服務供應商的AI基建投資不僅是美國經濟增長及股市表現的關鍵支柱，同時也是推動亞洲需求的核心動力。

　　德銀指出，動態隨機存取記憶體(DRAM)價格持續上漲、主要科技製造商訂單強勁，加上新加坡及馬來西亞等以科技為主導的經濟體出口加速增長，均顯示AI投資主題在未來數季將繼續為市場提供支撐。

　　儘管基本面支撐明確，德銀警告市場環境可能變得更加動盪。業界對AI投資回報的爭議持續升溫，而超大規模雲服務供應商將2026年資本開支預期上調至超過5000億美元，更有預測指未來五年累計投資將達3萬億美元，引發市場對估值及財務可持續性的關注。(kk)

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