虛擬資產｜比特幣暴瀉四成觸發斬倉潮，市場憂泡沫爆破

　　《經濟通通訊社4日專訊》虛擬貨幣市場經歷劇烈震盪，比特幣價格自2025年歷史高位126000美元暴跌40%，本周二(3日)徘徊於7.5萬至7.7萬美元區間，引發市場對虛擬資產泡沫爆破的憂慮。

　　過去24小時內，虛擬貨幣市場錄得逾25億美元多頭倉位強制平倉，觸發自我強化的拋售循環。分析指高息環境、美元走強及地緣政治緊張，加劇風險資產調整壓力。

　　今次拋售潮源於2010年重現的歷史電郵，美國司法部文件披露微策略(US.MSTR)行政總裁塞勒早年負面評價。

　　比特幣50天指數移動平均線下穿200天線形成「死亡交叉」，價格更跌破持有者12-18個月前平均成本價。鏈上數據顯示，逾半數持幣者已錄賬面虧損，恐引發「割肉止蝕」的螺旋式下跌。期權市場亦見轉向，7萬美元認沽期權交易量追平10萬美元認購期權，反映大戶正部署對沖下行風險。

　　聯儲局「更高更持久」利率政策、美國政府局部停擺導致2000億美元流動性緊縮，加上地緣衝突升級，形成壓制風險資產的「完美風暴」。分析指比特幣已深度融入傳統金融體系，機構投資者持倉變化對價格影響力日增。

　　業界認為今次調整反映市場從投機狂熱轉向風險認知階段，盲目樂觀不再主導走勢。微策略等企業持幣大戶雖未減持，但其持倉集中度已成市場波動放大器。專家建議新投資者採用平均成本法，並正視虛擬貨幣高波動特性。

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