《港股偉論－黃偉豪》業務廣泛競爭力強，豐盛生活宜逢低分段吸納

　　《港股偉論》豐盛生活服務（００３３１）是一家於本港具領導地位的生活服務綜合企業，
旗下業務涵蓋物業及設施管理服務、綜合生活服務及機電工程服務三大板塊，通過七個在各自行
業中佔據市場領導地位的成員集團公司提供服務，客戶群體廣泛，包括香港特區政府、跨國企業
、物業業主及投資者、主題公園、大學、酒店和醫院等，業務覆蓋香港、澳門及內地。
　
　　從過往財報數據來看，公司營收總體呈增長趨勢。２０２３年報營收７７﹒６７億元，按年
增長１１﹒４９％；２０２４年報營收８４﹒４８億元，按年增長８﹒７６％。不過２０２５中
報顯示營收４０﹒９０億元，較２０２４年同期的４１﹒１５億元微降０﹒６％，主要是受到部
分業務板塊收入波動影響。其中機電工程服務收入下降較為明顯，２０２５中報期內收入為
１３﹒４０億元，下降１８﹒４％，可能與市場競爭加劇、項目交付節奏等因素有關；而物業及
設施管理服務收入增長６﹒２％，達到３﹒５０億元，綜合生活服務收入增長１２﹒０％，達到
２３﹒９９億元，顯示出這兩個板塊業務拓展能力較強。
　
　　至於實際利潤情況，２０２３年報公司股東應佔溢利５﹒２３億元，按年增長３﹒９７％；
２０２４年報為５﹒０１億元，按年減少４﹒１７％；２０２５中報錄得公司股東應佔溢利
２﹒４２億元，按年下降５﹒４１％。利潤下降，除了因為政府補助減少外（２０２５中報政府
補助淨額僅約為１６０萬元，較２０２３年同期的２４４０萬元大幅減少約９３﹒４４％），成
本控制壓力、市場競爭導致毛利率下滑也是重要因素，但總體來看，業績仍屬平穩向好。
　
　　不過，豐盛生活服務在行業競爭格局中具有明顯優勢。在香港本土市場，在多個細分業務領
域排名靠前，例如清潔服務市場排名第二，保安服務市場排行第二，保險經紀業務排行第一，機
電工程排行第二等。通過打造豐盛生態圈（ＦＳＥ　ｅｃｏｓｙｓｔｅｍ），各業務板塊之間協
同效應明顯，如在其服務的物業及設施管理項目中，約三分之一還同時提供清潔服務，有助提高
客戶黏性和市場競爭力。
　
　　展望未來，香港未來房屋建設規劃帶來機會，預計未來１０年私營房屋需求為１２﹒９萬個
單位，未來５年政府推動興建不少於７﹒２萬個私人住宅單位，並推出簡約公屋，將為物業及設
施管理服務、機電工程服務等業務帶來新的項目承接機會。公司亦計劃拓展內地和澳門市場，內
地有龐大的市場規模和不斷增長的生活服務需求，若能成功進入並打開市場，將為公司營收和利
潤增長提供強大動力。
　
　　總括而言，公司財務基礎相對穩健，資產負債比保持在一定範圍內，且擁有充足現金流，能
維持業務正常運轉和應對市場波動。穩定的派息政策具有吸引力，２０２５中報派息比率維持於
４０％，現價股息率有約８厘，從長期投資角度來看，可獲得較為穩定的股息收益。再加上公司
業務多元化、市場地位高以及未來發展機遇，對於長期投資者而言，可考慮逢低分段吸納。《胤
源世創家族辦公室（香港）第一副總裁　黃偉豪》（本欄逢周四刊出）
　
＊筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份。
　
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