《窩輪通悉》中國鋁業暫連升4日，市場關注有色金屬板塊表現，留意購22766/沽24098

　　紫金礦業(02899)今早（7日）曾挑戰39元水平，刷新上市新高。近期市場對地緣風險及環球貿易政策不確定性的憂慮增加，或帶動避險需求上升，推動資金流向貴金屬資產。黃金價格近期顯著上升，紐約期金一度回升至每盎司4500美元，紐約期銀價格短期高位波動，倫敦期銅亦曾突破每噸13300美元，創下歷史新高。市場繼續關注美元走勢、利率政策及全球經濟前景等多項因素。早前紫金公布2026年主要礦產品產量計劃，涵蓋礦產金、礦產銀、礦產銅及當量碳酸鋰。
　
　　如看好後市走勢可注意紫金購(21555)，行使價48.48元，實際槓桿約6.6倍，2026年4月15日到期。如預測股價將調整下行可參考紫金沽(23951)，行使價26.868元，實際槓桿約5.4倍，2026年6月1日到期。
　
　　近期鋁市場受多重因素影響。據彭博報道，受供應緊張及長期需求預期推動，倫敦期鋁價格近日突破每噸3100美元，創下超過三年新高。彭博報道指出，內地冶煉產能受限及歐洲因電力價格上升導致生產受壓，令全球鋁庫存進一步下降，同時建築及新能源等行業需求展望仍然穩健。受鋁價上升帶動，中國鋁業、中國宏橋等相關鋁股近日錄得顯著升幅。投資者憧憬鋁行業有望受益於下游需求及產業升級，但亦需關注產能擴張、宏觀經濟及行業競爭等多項不確定性。
　
　　中國鋁業(02600)今日早段曾升近5%，暫連升4日。正股上日即市曾錄超過6%升幅，輪證資金流方面，中鋁好倉上日仍錄得約303萬元淨流入，至於淡倉上日錄6534元淨流出。
　
　　如認為市場仍有上行空間可參考中鋁購(22766)，行使價14.27元，實際槓桿約3.3倍，2026年7月24日到期。如看淡正股後市可注意中鋁沽(24098)，行使價8.87元，實際槓桿約2.8倍，2026年9月23日到期。

　　中國宏橋(01378)今日即市亦一度升近5%，逼近37元，創歷史新高。如認為市場仍有上行空間可留意中宏購(22208)，行使價45.9元，實際槓桿約5.7倍，2026年5月4日到期。
《摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部》
　
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