《港股評論》關注恒指25000點支持力，鴻騰精密可關注

　　美日韓台股節節上升，AI主題炒作依舊熾熱，半導體板塊尤甚，連被人詬病多年的A股亦創多年來新高，只有恒指獨自慘淡。不過，恒指近期並非下跌無因，主要是上周末中證監加強對券商跨境執業監管從而打擊市場情緒，港股或需更多時間進一步消化相關影響。
　
　　然而，港股並非一無是處，其實也有PCB（印刷電路板）、光通訊、半導體、電力設備及存儲等AI硬件概念股被資金蜂擁炒上，因為這一輪AI硬體浪潮，本質上就是一場大規模的基礎設施建設，說明AI硬件公司現時盈利確定性高，預期此「HALO（重資產、低淘汰風險）交易」在今年往後時間仍為市場炒作主題。只是傳統投資者對其認知較少，大多「死守」甚至「低溝」商業變現進程慢的AI應用端股份，便很大機會墮入價值陷阱。如囿於此策略，會繼續避開牛市，更有機會當大市調整之際，它們亦會一起跟跌。故此，筆者不建議投資者撈上述弱勢股，反而應降低弱勢股注碼甚至離場觀望，待正式轉勢後再重新部署，甚至可順勢候低部署AI硬件概念股。
　
　　短期趨勢而言，恒指上日（28日）失守重要支持25600點後出現向下破位，最低曾見24727點，投資者不妨先控制持倉比例，續以控制風險，作為當下主要考慮因素。當前宜關注25000點的支持力度，若不幸失守，宜以3月份低位24200點作第二道防線。
　
　　鴻騰精密(06088)已從傳統的連接器組件商，成功轉型為AI算力基礎設施的核心供應商，未來業務有望進一步受惠於AI發展，投資者不妨關注。
　
　　公司在AI領域已從單一組件演化成「光、電、熱」集成系統布局，包括最新的下一代1.6T高速連接方案、AI伺服器的液冷與散熱方案及CPO（共同封裝光學），公司管理指引稱今年雲端及數據中心收入將按年增長超過70%。受惠於新一代伺服器架構商機，公司在高速互聯與散熱領域取得突破，其CPU Sockets、MCIO/C-Payload高速連接器及1.6T光模組產品，成為AI伺服器供應鏈的重要組件，更已前瞻布局液冷與散熱技術。我們相信公司背靠具龐大資源與供應鏈優勢的鴻海集團，能與各大晶片與伺服器廠建立緊密合作，未來公司的AI業務收入佔比有望大幅提升，推動業績進入爆發增長期，帶動毛利率有望重回20%或以上。
　
　　公司的汽車業務去年開始步入收成期，收入按年升逾九成達9.3億美元，完全抵銷智能手機業務（收入約8.2億美元）負增長的影響，更成公司第二大業務。自去年完成收購車用電源傳輸領域公司Auto-Kabel，已加強在車用電源傳輸系統方面的產品組合，得以進入全球主流新能源車企及自動駕駛巨頭的供應鏈，料此業務今年仍可取得雙位數的高增長。公司估值合理，現價投資者可留意。《光大證券國際產品開發及零售研究部》
　　
投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。
　
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