按盤價 
摘要
意見回饋
本內容由人工智能根據現有市場數據及新聞來源生成，僅供參考。其內容不代表《經濟通》之觀點或立場，亦不構成任何投資建議。鑒於AI生成資訊可能存在錯誤、遺漏或偏差，用戶應自行核實相關內容或諮詢專業意見後再作出投資決定。《經濟通》對因依賴本內容而導致之任何損失或損害概不負責。
▷ 目標價下調至港股170元、美股22美元
▷ 評級維持「增持」，股東售股風險解除
摩根大通將數碼娛樂板塊首選股由網易(09999)轉為嗶哩嗶哩(09626)，惟下調公司目標價，港股由270港元降至170港元；美股則由35美元降至22美元，由於將其2027年預測市盈率由24倍下調至16倍，因同業估值下調所致。投資評級維持「增持」。
摩通發表研究報告指出，將嗶哩嗶哩列為數碼娛樂板塊的首選股份，主要基於股東售股的風險已解除，以及即將迎來新一輪遊戲發行周期，有望推動股價重估。該行稱，騰訊已將約9%持股轉換為2億美元可換股債券，進一步減持風險消除；公司將於2026年9月起進入新遊戲發布周期，2026及2027年分別有兩至三款新遊戲。該行亦預期，公司遊戲收入於2026年第四季按年轉正增長，2027年升22%（對比2026年跌8%）。
該行預期新遊戲周期將帶動未來兩年強勁盈利增長，其中料公司2027至28年純利按年升31%，並支持股價及估值重估，且稱AI投資影響可控，因公司僅聚焦內容推薦及創作相關領域。現價相當於2027及28年預測市盈率11倍及9倍，其間純利料按年增31%，估值具吸引力。下一個潛在催化劑為9月17日《Lumi Master》全球發布。
*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社8日專訊》
【你點睇？】香港高溫破142年歷史紀錄，林超英批暑熱警告形同虛設，你是否贊成現行的工作暑熱警告制度進行檢討？ ► 立即投票
