《外資精點》大摩：領展以溢價出售新加坡商場，予「與大市同步」評級

　　領展(00823)今日宣布以2.5億新加坡元出售其位於新加坡的零售物業Swing By @ Thomson Plaza，較公平價值有溢價（較成本高出45%）。大摩維持領展「與大市同步」評級，目標價37元。

　　大摩指出，按備考計算，領展的資產負債比率可維持在約20%（2025年9月為22.5%），而退出收益率為3.7%。截至2025年9月，非香港/中國投資物業僅佔整體投資組合的2%。

　　大摩認為，領展更有可能通過單位回購向基金單位持有人返還資本，並預計2026年將有更多資產出售（如澳洲/英國辦公室）。

　　儘管2026年首兩個月零售銷售強勁，但大摩仍對受到線上銷售加速和中國電商進一步滲透影響的大眾零售持謹慎態度。因此，即使租戶銷售有所改善，預計2026財年的租金調整將擴大至負8.5%（2026財年首9個月為負7.5%）。2026財年每基金單位分派可能下跌約8%至2.52港元。
　
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《經濟通通訊社9日專訊》