《外資精點》大摩：中國房地產行業或在明年繼續下行，觸底仍需更長時間

　　摩根士丹利研究報告指出，中國房地產行業預計在2026年會繼續下行趨勢，不過下行幅度將更為溫和；居民信心恢復變得更具挑戰性，觸底則可能會需要更長時間。

　　該行指出，明年政策敘事與今年或類似，即監管的首要任務是風險緩解而不是GDP成長。任何有意義的財政刺激措施的推出都可能是被動和謹慎的，並可能傾向於下半年，以緩衝房價下跌的步伐。

　　該行又指，如果宏觀環境保持穩定和韌性，預計一線和二線主要城市的房價可能會在2027年的下半年穩定下來。但流動性風險可能是一個較小的擔憂，但由於房價下跌行業利潤率可能會進一步下降。

　　另外，該行預計一些擁有優質土地儲備的國有房企可能會在2026年看到預售利潤率觸底。
　
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《經濟通通訊社11日專訊》