《外資精點》大和：京東物流收購本地即時配送業務對盈利影響輕微，評級「買入」

　　京東物流(02618)公布，與控股股東JD.com訂立業務轉讓協議，計劃以約2.7億美元收購其旗下本地即時配送服務業務，包括達疆網絡科技（上海）有限公司及達盛（香港）投資有限公司的全部股權。

　　大和發表研究報告指，據與管理層溝通，預計交易完成後，京東物流2025年第四季度收入將按年增長中雙位數百分比。另外，與母公司的關連交易上限已大幅提高，2025至2026年預測分別從722.89億及867.23億元人民幣，上調至1100億元及2100億元人民幣，以反映食品配送業務及最新的即時配送資產收購。

　　大和認為，由於所收購資產在2025年上半年產生利潤7516.9萬元人民幣，佔京東物流上半年盈利不足3%，盈利影響應該輕微，但預計淨利潤率將有所攤薄。該行亦指，對上述交易並不意外，因京東物流已積極參與食品配送業務，此交易提升京東物流在京東集團內的重要性，成為整合所有物流業務的唯一平台，應產生顯著協同效益。

　　大和重申對京東物流的「買入」評級。

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《經濟通通訊社10日專訊》