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解讀
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港交所2025年9月底數據顯示，香港ETP市場日均成交額378億港元（年增146%），換手率14.7居全球第一，備兌認購期權ETF資產規模年增32倍至86億港元。
事實要點：
▷ 日均成交額378億港元（年增146%，全球第三）
▷ ETP換手率14.7倍（2023年9.0→2025年14.7）
▷ 備兌期權ETF規模86億（年增32倍，單日成交首破10億）
▷ 主動型ETF總市值237億（年增143%，31隻上市）
▷ 港股通ETF單月日均成交91億（2025年8月新高）
港交所(00388)交易所買賣產品主管Jean-Francois Mesnard-Sense表示，2025年，香港ETP市場呈現爆發式增長，截至9月底平均每日成交金額高達378億元，按年升146%，是全球ETP成交額第三高的市場，超越了韓國和日本。
截至2025年9月底，香港ETP市場（包括ETF和槓桿及反向產品）的換手率高居全球榜首。換手率計算的是ETP（相對於其資產值）的成交頻次倍數。香港ETP市場在2023年憑著9.0的流通比率位列全球第二，2024年以10.2躍居第一，如今更達14.7，奠定香港全球領先地位。
截至2025年9月底，在港上市的所有槓桿及反向產品平均每日成交金額合計達36億元，按年升51%。
此外，隨著投資者追求更高收益且風險可控的投資機會，備兌認購期權ETF自2024年2月首次上市以來，也愈來愈受投資者歡迎。減息在即，在宏觀環境不穩定的情況下，不少看重收益型產品的投資者都有意投資高股息及備兌認購期權ETF。截至2025年9月底，在港上市的六隻備兌認購期權ETF合計資產管理規模達86億元，按年增加超過32倍，年初至今的平均每日成交金額更躍升近77倍至1.322億元。
2025年10月13日，在港上市的所有備兌認購期權ETF單日總成交金額首度突破10億元，反映了投資者在波動市況下愈來愈青睞此類以提升收益策略為主的產品。
截至2025年9月底，透過滬深股通及港股通買賣的ETF平均每日成交金額分別達42億元（按年升128%）及32億元人民幣（按年升142%）。2025年8月，港股通ETF平均每日成交金額更達91億元，創下單月新高。同期，合資格透過滬深港通進行交易的ETF共290隻，包括273隻內地上市ETF（北向滬深股通）及17隻香港上市ETF（南向港股通）。隨著更多ETF預計於2025年11月納入滬深港通，跨境ETF交易有望持續活躍。
主動型ETF成為2025年全球市場的焦點。在市場強勢反彈、各公司第二季度業績穩健以及科技板塊爆發等多重因素的帶動下，2025年上半年主動型ETF的資金流入達到1830億美元。資產管理公司正加速在香港推出更多主動型產品，以滿足投資者以結果為主導、以收益為中心的策略需求。
截至2025年9月底，在香港交易所上市的主動型ETF共有31隻（2024年底為26隻，2019年6月僅為1隻），總市值約為237億元，較2024年的98億元按年增長143%。這些產品為ETF市場貢獻約2.32億元的平均每日成交金額，較去年同期的4530萬元，增長411%。
《經濟通通訊社21日專訊》
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