《外資精點》大和下調舜宇光學目標價至15%，今年手機業前景續受制於記憶體價格上漲

　　大和發表研究報告指，下調舜宇光學科技(02382)目標價由85元降至72元，減幅15.3%；維持「優於大市」評級。

　　大和表示，記憶體價格上漲將為2026年智能手機市場帶來不可避免的阻力，雖然這個風險已在一段時間內被市場消化，但近期市場情緒仍然低迷。該行續指出，中國品牌主要針對中低價手機型號，而記憶體成本佔比較重，且消費者對價格較為敏感。

　　報告指出，為維持盈利能力，品牌方可能需要分別提高新機型平均售價；降低規格或延遲規格升級；削減非記憶體組件成本。儘管近期市場充滿挑戰，但舜宇繼續加深與美國智能手機客戶的合作。該行認為，市場份額的增加可能部分抵銷更廣泛的智能手機市場阻力。

　　該行下調舜宇2026至27年每股盈利預測9%至12%，以反映更保守的智能手機行業前景。

　　大和亦估算，2025年舜宇收入按年增長8.9%至417億元人民幣；毛利率按年上升1.5個百分點至19.8%，主要受惠於產品組合改善。

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《經濟通通訊社22日專訊》