《外資精點》高盛：市場已消化百度(09888)利潤下跌預期，維持買入評級風險回報吸引

　　高盛發表研究報告指出，維持百度(09888)「買入」評級，港股目標價150元。

　　該行預期，市場已基本消化百度第三季利潤按年大幅下跌影響，且更有可能關注今年第四季或明年雲端或AI業務後續趨勢，以及潛在資本市場行動，包括可能在香港主要上市；進一步披露AI軟件、智能體及運算產能等資訊。

　　高盛預計，百度第三季將是集團銷售額下滑和利潤率觸底的時期，非廣告收入應繼續保持25%以上的按年增長。以公司目前14倍預期市盈率或扣除淨現金後6倍市盈率來看，該行指百度的風險回報仍具吸引力。

*第三季營運利潤或跌七成*

　　該行估算，百度第三季營運利潤將按年大幅下跌70%，主要受廣告業務按年下跌22%及AI相關投資增加所影響。不過，雲業務仍料保持20%以上的按年增長。另一重點是其他收入，包括Apollo智能駕駛車隊及自研昆侖晶片的外部銷售。

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《經濟通通訊社16日專訊》