《菲常論證－溫蕎菲》國策憧憬中芯反彈，供不應求宏橋領升

　　美股隔晚（5日）全線反彈，A股亦造好，港股高開高走升逾400點，一舉重返兩萬六關口，收復多條平均線。

　　據報中國政府已發布指導意見，要求獲得任何國家資金的新數據中心項目，只能使用國產人工智慧晶片。中芯(00981)半日收升4.95%，報75.25元，華虹半導體(01347)升3.47%，報76元。

　　中芯於10月初衝破80元後，曾高見93.5元兼創上市新高，之後資金獲利回吐，由高位回調近兩成。中芯受惠國產半導體替代政策，以及在先進製程突破的憧憬。中芯下周四（13日）公布的季績，憧憬有望扭轉短期跌勢，看好留意中芯購21111，行使價88.93元、2026年3月到期；中芯沽21981，行使價68.83元、2026年5月到期。

　　中國宏橋(01378)漲9%領升藍籌，中鋁(02600)則升超過10%。LME期鋁價格創超過三年新高，市場有分析指電解鋁供不應求，即使中國作為全球最大電解鋁生產國，產能已觸及4500萬噸的政策「天花板」，但仍未能滿足需求，與此同時印尼產能擴張有限。

　　中國宏橋預計將受惠於較長期的鋁冶煉利潤，看好留意中宏購20534，行使價36.66元、2026年6月到期。

　　國泰(00293)擬斥69億元回購卡塔爾航空所持其9.6%股權，股價今早（6日）造好，最多升5.4%，高見11.89元，挑戰年內高位。留意國泰購17019，行使價12.97元、2026年5月到期。

　　國際指數編製公司MSCI今早公布11月指數審核變更結果。港股部分，MSCI中國指數新納入了紫金黃金國際(02899)、廣發證券(01776)、贛鋒鋰業(01772)、中國有色礦業(01258)等9隻港股，本次調整結果將於2025年11月24日收盤後生效。贛鋒鋰業彈近半成，紫金升逾3%，留意紫金購21437，行使價48元、2026年5月到期；贛鋒購21434，行使價63元、2026年9月到期。《華泰金融控股（香港）股票衍生品經理　溫蕎菲》
　
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