《外資精點》花旗下調恒地目標價至34.2元，評級「買入」

　　花旗發表研究報告指出，恒地(00012)2025年度派息減少30%至每股1.26元，主要考慮四個因素，包括過往表現及業務前景、經濟狀況、資本開支及流動性。

　　該行指出，雖然派息減幅較預期大，加上淨債務增至1,410億元（包括806億元股東貸款，資產負債比率44%），或會引起投資者對其財務狀況的憂慮，但管理層澄清目前沒有即時融資需求，並繼續以去槓桿為優先考慮。

　　花旗認為，恒地業務仍然穩健，2025年可能是盈利的低點，主要由於銷售強勁，2025年按年增長44%至210億元；預計2026年度物業發展利潤率將回升至高雙位數（2025年：8%），部分受惠於The Legacy項目的貢獻；87%的利潤來自經常性租金及煤氣業務。

　　該行維持恒地「買入」評級，但將目標價由35.32元下調至34.2元。

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《經濟通通訊社24日專訊》