《外資精點》花旗上調潤啤目標價5%，去年核心淨利潤勝預期

　　花旗上調華潤啤酒(00291)目標價4.7%，由38元上調至39.8元，維持「買入」評級。

　　花旗發表研究報告指出，潤啤去年核心淨利潤好於該行預期，主要受惠於啤酒業務表現較預期強勁。該行亦認為，公司去年下半年啤酒EBIT及EBITDA表現這反映啤酒業務實力強勁，儘管由於銷售費用轉為批發折扣的技術性調整，導致期內平均售價出現扭曲。

　　展望2026年，該行預期公司啤酒銷量將錄得低單位數增長，平均售價將錄得中等單位數增長。由於公司已鎖定大部分2026年原材料成本，預期啤酒毛利率將大致持平，而啤酒業務營運利潤率將擴大0.3個百分點。

　　花旗則將公司2026、27年核心淨利潤預測分別上調9%、7%，亦維持潤啤為行業首選股。

*編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社24日專訊》