《午市前瞻》恒指乏方向料２０天線上落，餐飲內捲百勝中國難看好

　　《經濟通通訊社６日專訊》美股周二先升後回，港股開市同樣走軟，惟盤中比亞迪電子
（００２８５）及部分科網巨頭領漲，港股幸保升勢。恒生指數半日報２４９４７，升４４點或
０﹒２％，主板成交超過１２０６億元。恒生中國企業指數報８９４８，跌２點或不足０﹒１％
。恒生科技指數報５５２２，升１點或不足０﹒１％。
　
＊恒指二萬五關受阻，北水出入異常投機味濃＊
　
　　恒指連升兩日後，今早走勢反覆偏軟，信誠證券聯席董事張智威向《經濟通通訊社》表示，
隔夜美國公布的７月ＩＳＭ非製造業ＰＭＩ差過預期，美股三大指數齊跌，拖累港股早段受壓。
人行等七部門印發「關於金融支持新型工業化的指導意見」，強調加強對５Ｇ、工業互聯網、數
字基礎等建設的中長期貸款支持。不過，市場對此並沒有太大反應，由於特朗普威脅對進口晶片
和藥品加徵高額關稅，因此市場觀望。張智威指市場目前缺乏利好因素，恒指昨日高見
２４９２５，今日一度升至２４９５４後掉頭，連續兩日在２５０００點大關受阻。張智威指，
恒指過去兩年，每當１４天ＲＳＩ升至８０附近便出現回調。相反，當ＲＳＩ跌至５０左右往往
出現反彈。而恒指目前ＲＳＩ仍在５０附近，因此，恒指中長線仍然看好，但預料先在２０天線
（約２４８７９）附近整固。
　
　　對於近日北水流向異常，周一（４日）錄得淨流出高達１８０億元，見一個月最多。但昨日
出現逆轉，淨流入高達２３４億元，見自４月９日以來最多。張智威指，此種現象顯示北水的投
機性增加。過往恒指在２２０００左右時，北水不介意中長線持有，但恒指近期累升不少，不排
除部分投資者獲利心態，高位離場後待低位或看好後市再入場。
　
＊外賣平台價格戰影響未全反映，百勝中國全年新店目標略進取＊
　
　　百勝中國（０９９８７）公布中期業績，集團第二季盈利２﹒１５億美元，升１﹒４％，每
股盈利５８美仙，派季度股息每股２４美仙，較去年同期派息０﹒１６美仙升五成。而中期盈利
５﹒０７億美元，升１﹒６％，每股盈利１﹒３６美元，總收入升２％。　
　
　　集團第二季總收入增長４％至２８億美元，系統銷售額增長４％，該增長較第一季度提升，
主要得益於４％的淨新增門店貢獻以及１％的同店銷售額增長，該集團第二季淨新增門店３３６
家。經營利潤增長１４％至３﹒０４億美元，創第二季度新高。核心經營利潤增長１４％。經營
利潤率１０﹒９％，增長１個百分點，同創第二季度新高，得益於餐廳利潤率的增長和管理費用
的減少。餐廳利潤率升至１６﹒１％，主要得益於食品及包裝物、物業租金及其他經營開支的減
少。
　
　　百勝中國今早低開６％，此後大部分時間維持大約半成跌幅。張智威指，雖然集團上半年業
績不錯，但內地始終沒有擺脫消費內捲的困局。三大外賣平台價格戰的負面影響未完全反映，預
料在下半年會更明顯。此外，集團上半年收入增長很大程度依賴新增門店的貢獻，而集團目標於
今年淨新增約１６００至１８００家門店，相對進取。由於集團首季新增２４７家，上半年合計
新增５８３家，意味著下半年要新增１０１７家至１２１７家，張智威認為，公司是否能達成這
個目標仍然言之過早。
　
　　另外，張智威指，百勝中國６月股價曾低見３３０元，上月股價被炒至最高３８９元，某程
度預先反應上半年的業績，因此股價在業績公布後回落可以理解。他預料，該股短期走勢仍然偏
弱，不排除重見６月低位３３０元的可能。（ｖｓ）