《券商精點》中信里昂下調翰森製藥目標價7%，但形容今年為公司「豐收年」

　　中信里昂發表研究報告指出，翰森製藥(03692)2025年下半年業績強勁，高於市場預期。

　　該行指出，公司預計產品銷售及合作項目收入均將實現雙位數增長。展望未來，預計創新藥增長及授權收入將繼續成為公司2026年的主要增長動力。該行亦認為，今年將是公司「豐收年」，多個臨床試驗將有重要數據公布，而多個新藥申請有望加快從管線價值向盈利前景轉化。

　　不過，該行將公司2026至28年純利預測下調6%至12%，以反映授權收入趨於穩定及研發支出增加，因公司將於同期啟動更多三期臨床試驗。該行預測，公司於2026、27、28年收入增長分別為14%、10%、14%，淨利潤增長分別為9%、12%、16%。

　　基於估值基準置換，中信里昂維持翰森製藥「優於大市」評級，但將目標價由43.1元下調至40元，減幅7.2%。

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《經濟通通訊社31日專訊》