《外資精點》野村大幅上調小米目標價至６１元，惟降評級至中性

　　《經濟通通訊社７日專訊》野村發表研究報告指，將小米（０１８１０）評級由「買入」下
調至「中性」，但目標價由３４元上調至６１元。
　
　　該行指出，小米是該行自２０２４年以來的看好股票之一，主要由於其在開發自主晶片以獲
得更多高端智能手機市場份額的潛力，以及電動車業務取得重大成功。然而，在過去一年該股表
現領先恒生指數１９１％後，該行預計未來數季將面臨一些阻力。
　
　　報告提到，智能手機出貨量可能低於市場預期，市場預期２０２５年出貨量約為１﹒７億部
或略高於１﹒７億部，但該行估計更實際的數字為１﹒６億至１﹒７億部，主要由於海外市場疲
軟。智能手機毛利率可能因零件成本上升及產品組合變化而下降。
　
　　電動車業務方面，雖然ＹＵ７的市場需求強勁，且ＳＵ７　Ｕｌｔｒａ在短期內將改善產品
組合，但考慮到市場預期小米２０２５年及２０２６年電動車出貨量分別約為３５萬至４０萬輛
及７５萬至８０萬輛，要大幅超越這一預期可能較為困難。
　
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