《外資精點》花旗下調小米目標價５％，料次季多賺６８％

　　《經濟通通訊社７日專訊》花旗下調小米（０１８１０）目標價５％，由７３港元下調至
６９港元，維持「買入」評級。
　
　　花旗發表研究報告指，預期小米第二季業績大致符合預期，集團、物聯網及電動車業務收入
創新高，但會受第一季高基數影響。
　
　　該行預計，小米第二季經調整淨利潤將達到１０４億元人民幣，按年增長６８％，按季下跌
３％，下跌主要受智能手機平均售價及毛利率下降，以及營運開支上升所拖累。該行亦下調
２０２５至２６年智能手機出貨量預測至２００萬部，同期毛利率預測亦下調０﹒５個百分點。
　
　　此外，儘管市場擔憂定價競爭及補貼效應減退，但物聯網業務仍然穩健。另該行對電動車業
務假設保持不變，儘管市場擔憂第二階段產能提升，但預計未來數季平均售價及毛利率將繼續上
升。
　
　　該行維持公司「買入」評級，因長期增長前景完好。該行認為，近期催化劑包括第三季指引
、第二階段電動車產能提升、小米１６系列發布及新款電動車推出。（ｒｈ）
　
＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致
損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。