異動股 | 泡泡瑪特跌逾3%，伯恩斯坦指其需求惡化看淡第四季業績

　　泡泡瑪特(09992)現價跌3.5%，報215.4元，該股成交約1023萬股，涉資22.54億元。

　　伯恩斯坦研究報告指出，泡泡瑪特10月在中國和海外市場的需求惡化，旗下各渠道的交易活動亦顯著放緩，預示公司第四季度業績可能差過市場預期。該行維持「遜於大市」的評級，目標價225元。

泡泡瑪特成績轉差非短期調整

　　報告透過高頻數據追蹤泡泡瑪特主要IP的逾20個指標來源，發現其交易量、社交媒體互動及搜尋熱度均呈同步下滑，顯示屬需求疲弱而非短期調整。10月泡泡瑪特支付寶線下交易年增率降至54%，略低於第三季；而電商平台及品牌旗艦店的線上銷售額則跌至近一年半以來的最低點。

　　此外，Labubu在小紅書上的互動數據按季暴跌86%至91%，百度及微信指數亦分別下降14%至27%及19%。Labubu二手市場的價格僅輕微下調，但成交量卻大幅萎縮，反映賣家庫存壓力沉重，即使降價亦難以吸引買家。

撰文：經濟通市場組

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