滙研︰AI未算是泡沫，將恒指年底目標上調至27500點，明年上望31000點

25/11/2025

　　滙豐環球研究報告指出，將恒生指數今年底目標由27010點上調至27500點，國企指數目標維持9720點，維持恒指及國指明年底目標分別為31000點及11250點。

　　報告指出，AI人工智能在現時或許未算是泡沫，該行依然看好人工智能，但亞洲投資者能為AI建倉始終有限，尤其在台灣與南韓。該行相信，2026年亞洲股市的主旋律將是避開擁擠的人工智能交易，「並非投資者不看好該領域，而是大多數人已達到配置極限，在平均亞洲投資組合中，單一股票台積電(US.TSM)就佔了10%」。

　　另一隻備受青睞的人工智能概念股SK海力士(SK Hynix)則是新興市場（GEM）投資組合中第二大超配股。對許多機構投資者而言，他們能夠買入這些股票的規模也有限。滙證相信明年市場將更聚焦於區內其他股票相關的故事。

撰文：經濟通採訪組

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