特朗普大嘴巴 損害儲局公信力

　　歐央行長德拉吉憂慮美儲局獨立性受損之際，美國總統特朗普再開腔批評儲局加息，令人擔心儲局所受政治壓力愈來愈大，在制度上是否有機制可制衡特朗普，以免他損害儲局公信力。

特朗普促減息 望美股升萬點

　　德拉吉上周六在出席國際貨幣基金組織和世銀會議時，罕有地批評特朗普有意提名兩名親信出任儲局理事，令儲局獨立性受損。言猶在耳，特朗普翌日在Twitter發文指，若儲局政策恰當，美股可升多5,000至1萬點，GDP增長將逾4%而非3%；此更凸顯德拉吉非無的放矢。德拉吉發聲評論儲局，底因有二。

　　其一，不滿特朗普變本加厲、赤裸裸地干預儲局運作。特朗普為尋求明年連任，渴望儲局減息來推高美股，但儲局主席鮑威爾去年持續加息，迫使特朗普不斷發炮，並迫儲局由鷹變鴿。白宮首席經濟顧問庫德洛亦不斷發聲，要儲局馬上減息，令人憂慮儲局在沉重政治壓力下會喪失其獨立性。

　　其二，央行是為國家服務，而非為政府服務。盡管土耳其和印度央行都要配合政府政策，但儲局作為環球央行典範，卻不能這樣做，因儲局決定關乎美國以至環球金融秩序，一旦市場不再相信儲局會不偏不倚地適時調控通脹和息口，便會削弱其幣策成效。

　　為確保儲局獨立性，故制度設計是總統只能提名儲局理事會7名成員，任命須由國會參議院確認，再配合市場公開委員會的投票制度，令決策不受政治勢力干擾。

　　特朗普為防鮑威爾不再聽話，試圖提名凱恩和穆爾兩位親信做理事。凱恩充其量只是商人，而穆爾亦非重量級經濟學家，故外界質疑他們的專業資格是否足以勝任儲局理事，更害怕他們為了投桃報李，今後在議息時不再根據經濟數據，而是聽從特朗普指揮棒行事。

儲局如駕飛機 需專業者掌舵

　　對投資者來說，儲局獨立性是非常重要，因其決定不但調控市場美元供應、美息升降和美國經濟走向。故摩根大通主席弗倫克爾強調，儲局獨立性有助經濟穩定，故不能將儲局理事職位當成政治酬庸，因理事需擁有專業經濟學知識，以便對複雜多變的經濟事務作出決定，一如飛機只能給有機師牌照的專業人士駕駛。

　　特朗普為了個人政治利益，不斷在摧毁儲局的獨立性和公信力，影響未來幣策的前瞻性和成效，對美國以至環球市場來說將是場災難。

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