《外資精點》花旗削騰訊目標價１﹒６％，料首季業績稍勝預期

　　《經濟通通訊社２９日專訊》花旗下調騰訊（００７００）目標價１﹒６％，由６８１港元
降至６７０港元，維持「買入」評級及首選股位置。
　
　　花旗在研報中指出，騰訊首季業績預期符合或稍勝預期。該行續指出，遊戲收入潛在上升空
間，而今年則至少會有８款新遊戲推出或排期應市，相信有助緩衝去年《地下城與勇士》影響下
的手機遊戲業務高基數效應。
　
　　另一方面，雖然宏觀經濟及廣告預算受關稅影響，但該行預期「６１８」推廣季節性因素；
微信搜尋採用ＡＩ應用等，或支持廣告收入持續錄得按年雙位數字增長。該行指出，業績會議重
點在於公司在ＤｅｅｐＳｅｅｋ或混元與騰訊各應用程式整合進度；騰訊「元寶」的反饋；遊戲
內容升級效果；ＳａａＳ應用及小商店更新。基於財務指引調整，該行下調公司目標價。
　
＊首季收入料升一成，經調整純利則升１７％＊
　
　　於今年首季，騰訊總收入、經調整純利預測則分別獲上調０﹒４％及下調１﹒８％。據該行
估算，首季騰訊總收入按年升１０﹒１％至１７５６億元（人民幣．下同）；經調整純利按年升
１６﹒８％至５８７億元。其中，網路遊戲總收入按年增１５﹒９％至５５７億元，其中，國內
遊戲收入按年增１７％至４０３﹒７億元；國際遊戲收入按年增１３％至１５４億元。總廣告收
入按年增１７﹒７％至３１２億元，金融科技及企業服務收入按年增４﹒５％至５４７億元，其
中，雲端收入按年增１３％至１０９億元。
　
　　另外，花旗將騰訊２０２５至２７總收入預測下調０﹒２％至上調０﹒６％；經調整純利預
測下調０﹒９％至１﹒４％，反映商業服務收入及線上廣告收入增長放緩，同時國內遊戲收入增
長亦較強勁。（ｒｈ）
　
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