《外資精點》大摩升友邦目標價至９６元，予「增持」評級

　　《經濟通通訊社２８日專訊》友邦保險（０１２９９）將於８月公布中期業績，摩根士丹利
發表研究報告指，估計受香港業務強勁增長帶動，友邦上半年新業務價值（以固定匯率計）按年
上升１９％，以實際匯率計則增長２１％；第二季新業務價值（以固定匯率計）按年增長２６％
，全年增幅料達１４﹒５％，高於之前估計的１３﹒３％。
　
　　大摩表示，即使市場具波動性，友邦上半年主要的財務數據料持續強韌，並較去年進一步改
善，調高友邦目標價６﹒７％至９６元，評級「增持」，惟該行預期，友邦不會在公布半年業績
時宣布新一輪回購計劃。
　
　　大摩指出，友邦上半年合約服務邊際利潤率（ＣＳＭ）料較去年下半年增長５％，較去年上
半年的２％增幅加快，主要由於新業務貢獻及匯兌因素所致；稅後營業利潤按年增長料穩定在
４％，並認為考慮到友邦持續回購，每股經營溢利按年料錄得１１％的健康增長，每股內涵價值
（ＥＶＰＳ）按半年則增８％。（ｂｎ）
　
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