【小米績後】野村：小米次季業績勝預期，維持「中性」評級

　　《經濟通通訊社２０日專訊》野村發表研究報告指出，小米（０１８１０）公布２０２５年
第二季業績勝預期，銷售額達１１６０億元人民幣，略高於該行及市場預期約１％，主要受惠於
物聯網業務增長強勁，按年增長４５％，高於該行預期的３５－４０％。野村維持小米「中性」
評級，目標價６１港元。
　
　　期內毛利率為２２﹒５％，與該行及市場預期的２３﹒５％及２２﹒３％大致相符。電動車
業務毛利率在第二季度超過２６％，但智能手機及物聯網業務的毛利率則環比下降。淨利潤達
１０８億元人民幣，略高於該行及市場預期的１０７億元及１０２億元人民幣約１－６％。
　
　　該行指出，管理層維持２０２５年智能手機出貨量約１﹒７５億部的預期，按年增長個位數
百分比，高於整體市場持平的增長。電動車業務可能在２０２５年下半年轉虧為盈，但仍需時間
才能持續盈利，並計劃於２０２７年進軍歐洲市場。
　
　
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