《午市前瞻》港股要突破北水與外資缺一不可，賭股首選銀娛美高梅

　　《經濟通通訊社１８日專訊》恒指今早輕微高開後走勢反覆，並一度倒跌。但Ａ股走勢持續
向上，上證綜指半日收報３７４０，為今年內首次重上３７００水平，帶動恒指接近中午升幅擴
大。恒指半日報２５４２６，升１５６點或０﹒６％，主板成交近１７２０億元。恒生中國企業
指數報９１３０，升９１點或１％。恒生科技指數報５６５１，升１０８點或２％。
　
＊曾永堅：２５０００獲利盤需時消化，港股下跌空間與誘因不大＊
　
　　上周五港股北水創單日流入新高，流入近３５９億元，但港股今早仍稍欠動力，半日表現反
覆，午間休市前升逾１００點。椽盛資本投資總監曾永堅向《經濟通通訊社》表示，雖然北水表
現標青，但要支撐港股突破升勢，單靠北水亦孤掌難鳴。他指，恒指歷史以來２５０００為中長
線走勢好淡關鍵，過去兩次恒指衝上３００００大關前都在２５０００遇阻整固，回落次時亦會
在２５０００爭持，預計現時大市重返２５０００期間，將有數以年計的蟹貨在「返家鄉」時獲
利離場，因此大市需時消化沽壓，包括多隻重磅股市獲利盤，故窒礙恒指突破動力。
　
　　北水護盤力強，但近期不乏外資減持消息，如淡馬錫以及沙特基金等等，曾永堅認為在北水
捧起港股之際，外資有否一同捧場為大市突破關鍵。他舉例如年初強勁升勢，都是北水和外資集
體看好ＤｅｅｐＳｅｅｋ利好而一同進場港股，如今單有北水憧憬則未能複製當時升勢。他指，
現時恒指預期市盈率約為１１倍，但過去１５年平均為約１２倍，即現時港股估值已不算便宜，
外資需要更多數據支持才願現時入手港股，例如企業業績，但目前已公布業績的重磅股份普遍盈
利指引都不算太好，未構成外資回流誘因，故外資方面仍要等等。
　
　　不過曾永堅不認為港股會出現大幅調整，始終現時未有大型不利消息，短線料恒指維持
２５０００至２５８００上落，個別利好時恒指最樂觀也能挑戰２６０００邊緣上落，但要突破
則仍有待外資回流。
　
＊北水憧憬政策惟料力度難大，料１０月過後才明朗化＊
　
　　上周五內地公布一系列經濟數據都差過預期，市場憧憬中央急須出台扶持措施刺激才能維持
今年經濟增長，反而炒升Ａ股，上證綜指今日進一步企穩３７００。曾永堅認為今年Ａ股升幅已
大為跑輸港股，在宏觀經濟基本面未改之下，資金便傾向於中港股市輪換，造成Ａ升Ｈ降情況。
然而，他認為中央今年都難以推出大刀闊斧政策，因四中全會將至，預期內地在１０月前都傾向
穩守觀望，同時亦要觀望美國聯儲局９月是否如願減息，才可決定未來政策後續方向，故短線政
策面刺激不大，亦會減少外資大舉進場意欲。
　
＊金沙派息有利股價，但高端中場表現較佳為銀娛美高梅＊
　
　　金沙中國（０１９２８）公布截至６月底中期純利按年跌２３﹒７％至４﹒１３億美元，經
調整物業ＥＢＩＴＤＡ按年減少５﹒９％至１１億美元，但派息救價，自２０２０年度以來首度
復派中期息２５港仙，帶動股價半日低開倒升近３％。曾永堅坦言金沙「息誘」奏效，不過亦強
調賭股一向有季節性炒作，距離十一黃金周一個半月，資金現時對賭股亦有較高胃納。
　
　　不過曾永堅分析認為，現時長線資金部署賭股，並不單看派息以及季節性因素，反而更為留
意非博彩業務增長以及博彩業務恢復程度，其中表現較好他認為是銀娛（０００２７）以及美高
梅（０２２８２）。他指，自從賭業貴賓廳業務受壓後，賭場轉為發展高檔中場回補利潤空間，
同時加強非博彩業務部署，其中成功從同業手上爭取更多市佔即為銀娛與美高梅，故建議投資者
如要部署賭股不應只看派息，反而可按基本面分析部署。他建議銀娛可於３８元部署，美高梅較
佳入手位置則為１５﹒２元。（ｈｃ）