《券商精點》中金：中國宏橋業績符預期，升目標價至２９﹒２９元

　　《經濟通通訊社１８日專訊》中金發表研究報告指，中國宏橋（０１３７８）公布今年上半
年業績，營業收入８１０﹒３９億元人民幣，按年增長１０﹒１％；毛利２０８﹒０５億元，按
年增長１６﹒９％；公司股東應佔淨利潤１２３﹒６１億元，按年增長３５％，財務表現符合預
期。
　
　　報告指出，產品量價齊升帶動公司業績創歷史同期新高。公司鋁合金銷量２９０﹒６萬噸，
按年增長２﹒４％，鋁合金銷售價格按年增長２﹒７％至約１７８５３元每噸人民幣；氧化鋁銷
量６３６﹒８萬噸，按年增長１５﹒６％，氧化鋁銷售價格按年增長１０﹒３％至３２４３元每
噸人民幣。從單噸利潤看，鋁合金單噸毛利４５０５元，按年增長５﹒３％，氧化鋁單噸毛利
９３４元，按年增長２４﹒８％。
　
　　中金表示，公司自２０２５年１月１５日至５月１２日，累計回購２６億港元，合計
１﹒８７億普通股，並全部注銷，佔２０２４年底總股本１﹒９８％。基於對未來前景及長遠投
資價值的堅定信心，公司擬繼續進行股份回購，計劃購回總金額不低於３０億港元。
　
　　該行維持２０２５－２０２６年盈利預測２４４﹒４億╱２５１﹒２億元人民幣不變，當前
股價對應２０２５╱２０２６年市盈率分別為８﹒３╱８﹒０倍。考慮到市場風險偏好帶來的估
值提升以及公司高股息的特性，上調目標價２４％至２９﹒２９港元，對應２０２５－２０２６
年市盈率分別１０﹒４╱１０﹒０倍，維持「跑贏行業」評級。（ｂｎ）
　
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