友邦新業務價值創新高惟盈利倒退，增派息股價仍偏軟未屆吸納時？

　　《經濟通通訊社２１日專訊》友邦保險（０１２９９）公布業績，上半年盈利按年跌約
２３％至２５﹒３億美元，新業務價值則升１４％至２８﹒３８億美元創新高，中期股息亦增
１０％至每股４９港仙，但今早（２１日）股價低開１％後，最多曾跌逾２％，半日收市仍偏軟
。友邦業績未見驚喜，而現價比一星期前７７﹒５元高位只回調了半成，看來還未到吸納時候。
　
＊中期純利按年跌２３﹒５％派息增１０％，新業務價值升１４％＊
　
　　友邦保險公布截至２０２５年６月底止中期業績，期內新業務價值按年上升１４％至
２８﹒３８億美元；年化新保費增長８％至４９﹒４２億美元，新業務價值利潤率增加３﹒４個
百分點至５７﹒７％。期內純利按年跌２３﹒５％至２５﹒３４億美元；每股基本盈利為
２３﹒８３美仙，按年跌２０％；派中期股息每股４９港仙，按年增１０％。
　
　　期內總加權保費收入２３９﹒３６億美元，按年升１３％，新業務價值主要增長引擎香港、
東盟及印度均實現超過２０％的增長，期內中國業務按審慎的基準，新業務價值下跌４％至
７﹒４億美元；香港業務則錄得２４％的新業務價值增長，達１０﹒６億美元，其中本地客戶及
內地訪客的新業務銷售在上半年均錄得強勁雙位數字的新業務價值增長。泰國業務錄得３５％的
新業務價值增長，達５﹒２億美元，而馬來西亞及新加坡的新業務價值則分別下跌３％及上升
１６％。
　
＊友邦：１８個市場有１３個錄新業務價值增長，代理新業務價值增１７％＊
　
　　友邦保險集團首席執行官兼總裁李源祥表示，集團的新業務價值錄得１４％增長，在１８個
市場中，有１３個錄得增長。最優秀代理是公司分銷平台之核心，代理新業務價值增長１７％。
此乃由於公司代理日益受惠於生成式人工智能的轉型力量及在科技上積累的投資，促使活躍代理
人數增加及生產力提升所驅動。
　
　　另集團表示，杜嘉祺將於１０月起擔任公司獨立非執行主席，接替退任的謝仕榮，期望受益
於他在金融服務領域的豐富經驗，帶領公司向前。
　
＊林家亨：業績除新業務外乏善足陳，股價料回至約７０元＊
　
　　國農證券董事總經理林家亨於今日《開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ》節目指，友邦今次業
績除了新業務外，其他都乏善足陳，整體盈利也跌了２３％，如此大公司盈利突然跌２３％，多
多少少都會令一些基金經理或散戶震驚，今日必然有沽壓，預期有機會回至保歷加通道底線約
７０元，而它於一星期前已升穿保歷加通道頂線７７元，相信回吐１０％至約７０元大致是未來
股價目標趨向。
　
　　林家亨又指，相信所有保險公司包括保誠（０２３７８）全都集中力量於新業務發展，如果
連新業務價值也沒上升，相信人人都會拋售，故新業務發展是必需的，唯有要保持舊有客戶不要
流失，但今次友邦盈利跌了足足２３％，可能反映其之前既有資產不單止沒增值，還出現減值，
或者意味舊有業務有所退卻，都令投資者有些擔憂。另外，公司賺錢及派息是唇齒相依，若賺少
了錢，將來不可能一直增派息，必須有很好的盈利增長才可維持派息，而友邦今次將派息增至
４９仙有些特殊，但相信很多人都知必須有持久性的盈利增長才可支持持久派息。
　
　　友邦半日跌０﹒４１％收報７３﹒８元，連跌５日，累積跌幅４﹒０３％，成交９﹒６億元
。其他保險股表現各異，保誠升１﹒５４％報１０５﹒４元，宏利（００９４５）跌０﹒２６％
報２３５元。
　
撰文：經濟通市場組、採訪組、李崇偉　整理：李崇偉