《外資精點》滙豐研究降國泰評級至減持削價５％，下調３年盈測

　　《經濟通通訊社７日專訊》滙豐研究發表研究報告指，將國泰（００２９３）目標價由
９﹒４元下調至８﹒９元，減幅５﹒３％；評級由「持有」降至「減持」。
　
　　報告認為，客運收益率受長途航線增加及轉機旅客比例上升影響而下跌。貨運方面，雖然上
半年表現良好，但下半年前景受貿易緊張局勢等因素影響而轉差。
　
　　該行下調國泰２０２５至２７年經常性利潤預測９％至１２％，主要由於較低的收益率及營
運成本上升，包括對老舊機隊較高的維修成本及供應鏈挑戰持續看法審慎。
　
　　該行預計，國泰下半年ＥＢＩＴ預計按年下跌２８％，或按半年下跌１１％至５３億元。基
於盈利預測下調，該行亦下調公司目標價及評級。國泰目前估值較歷史平均高出２個標準差，而
新加坡航空則為高出１﹒７個標準差，前者估值偏高。（ｒｈ）
　
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