《外資精點》花旗削美團目標價６％，海外步伐受京東外賣擴張影響

　　《經濟通通訊社２８日專訊》花旗下調美團（０３６９０）目標價６％，由２１７元降至
２０４元，評級維持「買入」。
　
　　花旗在研報中指出，雖預計美團首季業績符合預期，反而面對京東（０９６１８）外賣計劃
快速增長趨勢下，重點應在於今季及全年外賣量增長，以及收入、騎手成本等指引。
　
　　雖然該行認為，京東現時外賣量僅反映折扣、補貼促銷效果，對美團短期表現影響有限，但
另一方面，可能迫使美團加大對用戶、騎手和商家補貼，將對美團收入增長及每單位盈利造成影
響，且美團或放慢海外擴張計劃，以抵銷國內核心本地商務（ＣＬＣ）利潤壓力。
　
　　據該行估算，今年第二季收入按年增長１６﹒７％至９６０億元人民幣；當中核心本地商業
、新業務收入分別按年料升１５﹒７％、１９﹒４％。次季經調整純利預測１２５億元人民幣，
當中新業務虧損２５﹒６億元人民幣。
　
　　此外，該行將公司２０２５至２７年收入、經調整純利預測分別下調１﹒３％至３﹒２％；
下調７﹒３％至９﹒８％，以反映外賣行業競爭加劇。（ｒｈ）
　
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