《外資精點》高盛料滙控次季基本稅前利潤跌２４％，上調目標價

　　《經濟通通訊社３日專訊》高盛發表研究報告指出，預期滙控（００００５）將於本月底公
布第二季業績，預測基本稅前利潤為８４億美元，按年下跌８％，主要受收入持平、成本溫和增
長及信貸成本上升所影響，維持滙控「買入」評級，港股目標價由９３港元上調至１０９港元，
滙控倫敦目標價由９８５便士上調至１０２０便士。
　
　　該行預期，公司第二季銀行業務淨利息收入約為１０５億美元，較上季減少１億美元，主要
由於香港銀行同業拆息按季下跌約２００個基點，可能導致２億美元的負面影響，但匯率變動及
結構性對沖再投資應可部分抵銷香港帶來的負面影響，而在非銀行業務淨利息收入方面，預計第
二季按年增長１２％，主要受惠於財富管理業務持續錄得雙位數增長。
　
　　該行預期，公司全年信貸成本率將處於管理層指引範圍３０－４０個基點的上限。由於香港
銀行同業拆息下降及香港商業房地產借款人獲得紓緩，該行已調低先前的假設，預計第二至第四
季的信貸成本率分別為４４、４１及４０個基點，第一季為３７個基點，使全年達到４１個基點
，與市場預期大致相符。（ｂｎ）
　
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