《外資精點》滙豐研究：恒隆地產未來一年整體業務前景逐步改善

　　《經濟通通訊社２日專訊》滙豐研究下調恒隆地產（００１０１）目標價７﹒４％，由
９﹒５元下調至８﹒８元，維持「買入」評級。
　
　　該行在研報中預期，恒隆地產未來１２個月整體業務前景逐步改善。雖然公司今年上半年內
地及香港物業銷售遜該行預期，但商場業務持續穩定，且杭州商場及上海商場擴建即將完工，料
增強２０２６年經常性收入韌性，並支持派息。該行亦提到，公司良好派息率及現金流改善將對
股價有所支持
　
　　該行預計，公司截至去年底負債比率或升至３３﹒４％，但資本開支周期即將見頂，加上人
民幣預期升值及零售環境改善將進一步增強恒隆地產穩定性。
　
　　該行下調公司２０２５至２７年盈利預測２１至２６％，主要因較低的物業銷售預測及融資
預測調整。基於每股資產淨值（ＮＡＶ）預測由２１﹒３元下調至１９﹒７元，並維持每股
ＮＡＶ　５５％折讓預測，得出新目標價。（ｒｈ）
　
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