《港股評論》大市暫處區間上落格局，關注每月派息ＥＴＦ

　　《港股評論》港股在４月上旬觸底後回升，其後持續走高，未見「五窮六絕」的傳統市況。
不過近日港匯偏弱，多次觸及７﹒８５弱方兌換保證價，金管局需要入市買入港元，加上重磅科
技股上攻動力仍不足，大市續見高位整固，預期短線會在２３６００點至２４５００點之間上落
，但大幅調整機會不高。
　
　　在選股上，宜穩健為上，分散風險。現市況下，可以留意兩隻每月派息的ＥＴＦ，分別為去
年推出的Ｇｌｏｂａｌ　Ｘ國指成分股備兌認購期權主動型ＥＴＦ（０３４１６），為香港上市
的首批備兌認購期權ＥＴＦ；以及４月上市的恒生高息股３０指數ＥＴＦ（０３４６６）。兩隻
ＥＴＦ上市至今保持每月派息的紀錄，為投資者帶來穩定收益來源。
　
　　恒生高息股３０指數ＥＴＦ追蹤恒生高息股３０指數，該指數涵蓋恒生大中型股（可投資）
指數中精選的３０隻高股息率證券，指數從今年初起至今，平均股息率達７﹒１５厘，而且股息
率於過去５年持續高於香港整體市場。指數目前的每隻股份均不足５％，具分散投資特點。首５
大最大持股，分別為中國宏橋（０１３７８）、中遠海控（０１９１９）、東方海外國際
（００３１６）、裕元集團（００５５１）及ＶＴＥＣＨ　ＨＯＬＤＩＮＧＳ（００３０３）。
　
　　該指數審慎挑選成分股，確保流動性，個股６個月平均每日成交額需高於２０００萬元，同
時剔除一年歷史波幅較高的股份，以及選擇擁有最近連續３個財政年度派息紀錄的個股。該
ＥＴＦ屬於香港首隻每月派息的股票指數型ＥＴＦ，在過去３個月，該ＥＴＦ均每股派息０﹒１
元，派息次數較不少個別股票為多，為追求穩定收益的投資者帶來一個具吸引力的選擇，而且能
加強投資組合的防守性。
　
　　另方面，備兌認購期權策略近年持續受到投資者青睞，不僅能滿足市場尋求傳統產品以外多
元化投資的需要，亦能在波動市況中緩和潛在下行風險。事實上，備兌認購期權的特點是出售認
購期權會獲得期權金，相對於只持有相關股票，可產生額外收益。如果正股股價升穿期權的行使
價，則上升潛力將受到限制。同時，在市場波動期間，期權金往往會增加，從而在一定程度上減
少有關損失，達到風險管理目的。
　
　　Ｇｌｏｂａｌ　Ｘ國指成分股備兌認購期權主動型ＥＴＦ，以其創新的收益策略和對國企指
數的聚焦，為投資者提供了一個在不確定市況下尋求穩定回報的工具。其投資目標是透過主要投
資於國指的成分股本證券，並參考指數的認購期權以收取認購期權買方支付的款項（即期權金）
，來產生收入。同時該ＥＴＦ目標每月派息（派息率並不保證，股息可從資本中或以收入撥付分
派），過去一年，該ＥＴＦ保持每月派息０﹒１５元的紀錄。《光大證券國際產品開發及零售研
究部》
　　
　　投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。
　
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