《券商精點》交銀國際：「反內捲」利好企業盈利，薦７港股

　　《經濟通通訊社１日專訊》交銀國際認為，內地「反內捲」政策與內需政策共同推動港股創
出年內新高，當前「反內捲」政策正向多個行業擴展，預計有望遏制價格戰的影響，並提振企業
盈利預期，同時需求側政策同步發力，持續為市場情緒提供正面支持，其中。原材料等傳統行業
以及光伏、鋰電池、新能源車等新興產業龍頭企業將有望受益於行業競爭格局的改善。
　
　　至於在互聯網及ＡＩ硬科技板塊方面，「反內捲」政策下補貼戰勢頭放緩，企業盈利有望重
新上調，Ｈ２０晶片解禁為ＡＩ等領域資本支出增長提供支持，且近期海外科技巨頭擴大資本支
出及ＡＩ模型持續進化，均有利於ＡＩ投資主線的回歸。
　
　　該行亦稱，港股市場當前流動性狀態仍較為充裕，估值水平保持合理，適度市場擠擁度也為
投資者提供理想配置口。
　
　　該行行業配置維持「高彈性」及「高股息」啞鈴型策略。另外，生物醫藥板塊方面海外醫藥
巨頭資金充裕，內地創新藥管線豐富，對外授權合作（ＢＤ）景氣度維持高位。全球流動性延續
寬鬆亦構成利好，但需關注交易層面擁擠度偏高的風險；建議高股息防禦配置，包括銀行、保險
等高股息板塊可持續作為組合底倉，在市場波動中提供穩定收益支撐。（ｒｈ）
　
　　　　　　　交銀國際８月推薦港股名單
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　　　　　　股份　　　　　　評級　目標價（港元）
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　　平保（０２３１８）　　　買入　　　７３　　　
　　領展（００８２３）　　　買入　　４７﹒７　　
　　阿里巴巴（０９９８８）　買入　　　１５９　　
　　小鵬汽車（０９８６８）　買入　１３４﹒６９　
　　德琪醫藥（０６９９６）　買入　　　２７　　　
　　安踏（０２０２０）　　　買入　　１１０﹒２　
　　協鑫科技（０３８００）　買入　　１﹒４９　　
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