《外資精點》大摩下調美團多項預測兼削價６％，今季競爭最激烈

　　《經濟通通訊社１１日專訊》大摩發表研究報告指，下調美團（０３６９０）目標價６％，
由１６０港元降至１５０港元，維持「增持」評級。
　
　　該行預計，美團第二季核心本地商業營運利潤８０億元（人民幣．下同），按年下跌４８％
，其中外賣及即時零售業務營運利潤將按年減少下跌８０億元。該行亦預期，第三季將為競爭最
為激烈，導致全年核心本地商業營運利潤預測下降至３００億元。
　
　　大摩預計，美團第三季核心本地商業收入為７５０億元，按年增長９％，營運利潤為３４億
元，按年下跌７７％。
　
＊第二季核心本地商業營運利潤跌４８％，第三季跌７７％＊
　
　　此外，大摩下調美團２０２５、２６年收入預測４％、８％，並大幅下調同期經調整
ＥＢＩＴＤＡ預測４３％、２７％。另外，下調美團長期外賣交易總額利潤率預測至２﹒４％，
每單經濟效益預測至１﹒１５元，同時下調即時零售長期交易總額利潤率預測至１﹒５％。
　
　　該行續指出，美團在外賣業務將保持主導地位，但市場份額可能從７０％至７５％下降至
６５％以上水平。在即時零售方面，預計到２０３０年的市場規模將超過原先預期的２萬億元，
但市場將由多個參與者瓜分。
　　
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