《券商精點》中信里昂：娃哈哈爭議或利好農夫山泉及華潤飲料

　　《經濟通通訊社２２日專訊》中信里昂發表研究報告指出，農夫山泉（０９６３３）及華潤
飲料（０２４６０）股價近期上升，主因娃哈哈繼承權爭拗影響。
　
　　中信里昂認為，這場爭議可能影響消費者偏好，並帶來企業管治及管理架構風險，因此預計
娃哈哈今年市佔率將下跌。報告亦稱，預期農夫山泉將加快搶佔市場份額，華潤飲料則潛在獲取
更多市佔率。
　
　　中信里昂繼續偏好農夫山泉，並自３月以來一直將其列為首選股，續看好其強勁復甦，而近
期娃哈哈的爭議可能為其帶來更多上行空間。該行予其「優於大市」評級，目標價４５元。
　
　　對於華潤飲料，中信里昂亦予「優於大市」評級，目標價１７﹒７元。該行指出，華潤啤酒
年初至今的瓶裝水銷售穩定，毛利率擴張仍是今年最重要的增長動力，目前估值為２０２６年預
測市盈率１２倍，低於其他飲料同業，但估值吸引。
　
　　　　股票編號及名稱　　　目標價（港元）　　評級　
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　　農夫山泉（０９６３３）　　　４５　　　　優於大市
　　華潤飲料（０２４６０）　　１７﹒７　　　優於大市
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