《外資精點》美銀升創科實業目標價至１０６元，重申「買入」評級

　　《經濟通通訊社７日專訊》美銀發表研究報告指出，創科實業（００６６９）上半年業績表
現穩健，收入按年增長７﹒５％，毛利率４０﹒３％，按年上升４０個基點，每股盈利０﹒３４
元，按年增長１４％。美銀將創料目標價由１０３港元上調至１０６港元，評級維持「買入」。
目標價基於２０２６年預測每股盈利的１８倍市盈率，較之前２０２５年預測的１９倍為低，反
映關稅的不確定性。
　
　　該行表示，由於關稅前景的不確定性為下半年帶來挑戰，儘管上半年表現強勁，但公司未有
重申全年銷售指引為中至高單位數增長。關稅問題涉及越南的關稅稅率、產品代碼、豁免及原產
地等細節，影響到產品線的盈利能力。
　
　　美銀預計下半年增長將較上半年的７﹒５％放緩，但基本需求仍然穩健，
Ｍｉｌｗａｕｋｅｅ品牌的銷售點表現強勁，從公用事業到一般承包商的垂直領域均表現正面。
　
　　該行認為，展望２０２６年，公司前景更為樂觀，原因包括：１）到２０２５年底，美國市
場將不再從中國採購生產；２）公司在８月份將進一步加價，以彌補成本上升；３）有望在管理
及採購關鍵零件方面獲得更多見解，以符合關稅標準；４）對２０２６年的內部目標充滿信心。
　
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