《外資精點》滙豐研究：港銀存款增長強勁，看好中銀香港及東亞

　　《經濟通通訊社１日專訊》滙豐研究發表報告指出，香港銀行業上半年存款增長強勁，按年
增長７﹒６％，年化增長率達１５﹒８％。活期及儲蓄存款比例按月上升１﹒７個百分點至
４５﹒７％，主要由於定期存款利率下降。值得注意的是，美元存款按月增長４﹒３％，而元存
款則收縮０﹒９％，反映資金從元轉移至美元的趨勢。
　
　　該行維持中銀香港（０２３８８）「買入」評級，目標價３８﹒１元。看好其提升股東回報
的潛力及領先的跨境服務能力。同時維持東亞（０００２３）「買入」評級，目標價１３﹒９元
，認為該行可受惠於資本市場活動增加及具有較高資本回報潛力。
　
　　報告指出，貸款需求似乎已見底，上半年貸款連續兩季增長，增幅達２﹒５％。增長主要來
自投資公司、券商及按揭貸款。相反，物業發展及投資貸款持續收縮，佔總貸款比例從２０２３
年的１６﹒５％下降至１４﹒８％。外匯貸款年初至今增長６﹒８％，可能反映人民幣融資需求
上升，而用於香港以外的貸款亦復甦，上升３﹒７％。現在更有信心貸款需求已觸底。
　
　　該行指出，２０２５年第三季度淨利息收益率（ＮＩＭ）可能具挑戰性，但ＨＩＢＯＲ可能
回升。７月平均１個月ＨＩＢＯＲ為約１％，較６月的０﹒７％上升，但低於６月的綜合利率
１﹒２６％。第三季度ＮＩＭ可能具挑戰性，但強勁存款增長可提供部分抵消。此外，總結餘從
５月初的１７４０億元降至８６０億元，經過香港金管局多輪干預購買元。此外，總結餘下降可
幫助ＨＩＢＯＲ更快回升。
　
　　資本市場活動保持活躍，７月份日均成交額達２６３０億元，今年至今日均成交額為
２４４０億元，較２０２４年的１，５４０億元大幅增長，成交額高於該行的預期。今年至今新
股集資額達１，２５０億元，香港重奪全球ＩＰＯ市場首位。該行指出，年內至今有四家Ａ股公
司在香港二次上市籌集超過１０億美元。港交所（００３８８）有超過２３０個活躍ＩＰＯ申請
，其對Ａ股公司二次上市的興趣保持高位。南向參與率現已從一年前的１５％上升至約２８％，
淨買入保持強勁。南向淨流入年內至今達８６６０億元，已超過２０２４年的歷史高位。
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