【小米績後】麥格理削小米目標價１２％，料今季收入持平毛利率跌

　　《經濟通通訊社２０日專訊》麥格理發表研究報告指，將小米（０１８１０）目標價由
６９﹒３２元下調１２％至６１元；維持「優於大市」評級。惟該行將公司剔出其亞洲區薦股名
單，因預期小米下半年盈利按半年下跌。
　
　　麥格理稱，小米第二季毛利率勝預期，主要受惠於ＩｏＴ及電動車業務。不過，經營利潤低
於預期，受制於較高的營運開支。
　
　　該行估算，小米第三季收入按季持平，雖然智能手機及電動車收入逐步增長，惟料受ＩｏＴ
季節性疲弱所抵銷。由於新車廠產能遜預期，該行亦下調其電動車銷售預測，預計為２﹒４萬輛
。
　
　　因智能手機競爭加劇及記憶體零件價格上漲，該行料整體毛利率將按季下跌０﹒７個百分點
；由於為ＹＵ７買家提供贈品或附加選項，亦料電動車毛利率按年下降０﹒５個百分點。
　
　　由於營運開支較高，該行下調小米２０２５至２７年經調整純利預測分別１０％、１５％、
１５％。（ｒｈ）
　
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