《外資精點》摩通：快手次季業績穩健，目標價８８元

　　《經濟通通訊社２２日專訊》摩通發表研究報告指，快手（０１０２４）公布穩健的第二季
業績，收入及經調整淨利潤按年分別增長１３％及２０％，較市場預期高出２％及１１％。該行
認為，快手旗下可靈ＡＩ收入確認存在延遲期，類似手機遊戲。因此估計２０２５年第二季快手
的實際現金結算可能超過３億元人民幣。
　
　　摩通給予快手「增持」評級，目標價８８港元。並認為快手仍是中國數字娛樂行業的首選，
主要由於廣告及電商分部仍未充分變現，預計未來幾年將快於整體廣告市場增長；收入結構向高
利潤率的廣告及電商分部傾斜，將推動利潤率擴張；以及可靈ＡＩ仍是頂級人工智能視頻生成模
型，收入快速增長。（ｊｌ）
　
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