五一出遊數據對辦，航空股濠賭股齊跑出，人幣上升航空股更值博？

　　《經濟通通訊社６日專訊》內地五一黃金周５天假期結束，部分概念股今日跑出，其中航空
股除因五一假期出遊數據對辦，亦受油價下跌及人民幣走強刺激，國航（００７５３）、東航
（００６７０）及南航（０１０５５）今日齊飆逾半成。另邊廂，澳門五一假期入境旅客按年升
四成，加上澳門４月賭收升１﹒７％勝預期，濠賭股亦全線造好，其中金沙（０１９２８）及美
高梅（０２２８２）都飆逾半成。航空股及濠賭股哪個板塊更值博？
　
＊五一假期國內遊人次同比增６﹒４％，出遊總花費增８％＊
　
　　央視報道，據文化和旅遊部數據中心測算，內地今年五一黃金周的５天假期期間，全國國內
出遊３﹒１４億人次，同比增長６﹒４％；國內遊客出遊總花費１８０２﹒６９億元人民幣，同
比增長８％。假期期間，納入監測範圍的國家級夜間文化和旅遊消費集聚區累計夜間客流量
７５９５﹒４４萬人次，同比增長５﹒２％。
　
　　報道指，入境旅遊持續復甦，緬甸、韓國、馬來西亞、澳洲、英國、泰國、菲律賓、俄羅斯
、越南、日本等為主要入境旅遊客源地，佔外國遊客總數的５７﹒４％。出境旅遊持續火熱，日
本、韓國、新加坡、越南、馬來西亞、泰國、印尼、澳洲、柬埔寨、俄羅斯等為主要出境旅遊目
的地。
　
＊離岸人幣升破７﹒２，分析料在岸人幣五一假後補漲＊
　
　　另一方面，市場關注美國總統特朗普關稅措施的不確定性，美元匯價偏軟，人民幣走強，隔
晚離岸價一度升至７﹒１８４６兌一美元，為去年１１月８日高位。人民幣兌一美元中間價今報
７﹒２００８，較上個交易日升６點子，六連升，創４月７日以來一個月新高，與市場預測偏離
仍有５１０點。人民幣兌一美元即期匯率（ＣＮＹ）今早高開３３２點子，報７﹒２３００。
　
　　據《中國證券報》引述專家認為，在中國宏觀經濟運行穩定、政策防範匯率超調風險等因素
的帶動下，人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定具有堅實基礎。東方金誠首席宏觀分析師
王青預測，在今年五一假期後，在岸人民幣對美元匯率有望出現補漲。
　
＊ＯＰＥＣ＋連續第二個月增產，油價創４年低高盛下調預測＊
　
　　此外，石油輸出國組織及其盟友（ＯＰＥＣ＋）上周六（３日）達成協議，將在６月再度增
產每日４１﹒１萬桶，這與組織於５月的意外增產幅度相同，累計增產幅度現已超過每日８０萬
桶。紐約期油昨收市跌２％，每桶報５７﹒１３美元，倫敦布蘭特期油收市跌１﹒７％，每桶報
６０﹒２３美元，均創下２０２１年２月以來最低。
　
　　高盛下調油價預測，以反映ＯＰＥＣ＋的預期供應量上調，該行將今年美國原油價格預期下
調３美元，降至每桶５６美元。
　
＊國航首季虧損擴至２０億東航擴至１０億，南航盈轉虧７﹒５億＊
　
　　惟值得一提，國航日前公布，截至３月３１日止第一季虧損約２０﹒４億元人民幣，比去年
同期虧損１６億元人民幣擴大；營業收入４００億元人民幣，按年跌０﹒１１％，經營活動產生
的現金流量淨額８３﹒４億元人民幣，跌１１％。東航（００６７０）第一季虧損約９﹒９５億
元人民幣，比去年同期虧損８億元人民幣擴大；營業收入３３４億元人民幣，按年升０﹒６％，
經營活動產生的現金流量淨額跌４９﹒５６％，主要是由於航空市場整體競爭加劇，收益水平下
滑，銷售商品、提供勞務收到的現金減少所致。
　
　　南航第一季虧損約７﹒４７億元人民幣，去年同期盈利７億元人民幣；營業收入４３４億元
人民幣，按年跌２﹒６８％，虧損主要是受旅客結構變化、高鐵衝擊、全球供應鏈緊張以及人民
幣貶值等多重因素影響。
　
＊澳門五一黃金周日均入境旅客約１７萬人次，按年升４０﹒８％＊
　
　　另外，澳門治安警察局表示，內地五一黃金周５天假期各口岸錄得３７５﹒４萬人次出入境
，日均約７５萬人次，較去年上升２５﹒６％；旅客方面，入境旅客約８５萬人次，日均約１７
萬人次，按年升４０﹒８％。
　
　　治安警稱，上周五（２日）刷新多項出入境紀錄，其中通關客流超過８３﹒７萬人次；入境
旅客逾２２﹒１萬人次。當中與珠海陸路相連的關閘口岸最繁忙，五日內共有１８９﹒４萬人次
出入境，佔總出入境人數一半，其次是青茂口岸、橫琴口岸和港珠澳大橋口岸，分別佔總出入境
人數的一成半、一成三和一成二。
　
＊澳門４月賭收按年升１﹒７％勝預期，卻有券商削全年增長預測＊
　
　　澳門博彩監察協調局公布，４月份博彩毛收入１８８﹒６億澳門元，按年升１﹒７％，勝部
分券商預期，惟按月跌４﹒１％。今年首４個月，澳門博彩毛收入７６５﹒１億澳門元，按年升
０﹒８％。
　
　　然而，有分析師在４月下旬時已預先下調澳門博彩毛收入增長預測，美國券商
Ｓｅａｐｏｒｔ　Ｒｅｓｅａｒｃｈ　Ｐａｒｔｎｅｒｓ（ＳＲＰ）將預測增長目標由６﹒５％
削至３％。ＳＲＰ稱，年初起澳門博彩毛收入增長低於預期，預計２０２６年及２０２７年僅增
長３％。預料今年夏末以至下半年市場將會走強，預計貿易戰目前不會對澳門產生重大負面影響
。另瑞銀近日發表研報指，對澳門博彩業的看法轉為謹慎，預計美國關稅戰會間接拉低需求，料
澳門全年賭收按年跌２％，此前預計增長３％。
　
＊李偉傑：航空股未脫虧損反彈動力有限，濠賭股料暑假再升可揀美高梅＊
　
　　天風國際證券集團有限公司經紀業務部董事李偉傑指，航空股短期有幾個消息正向發酵，包
括五一出遊數據對辦、人幣強及油價跌，但以過往所見，五一數據只會帶來短暫刺激，要有新刺
激可能要等到下次旅遊旺季。其實對航空股會有些戒心，始終第一季三間航空公司業績都見虧損
，今日急升相信以短線投放意欲為主，可持續性未必太長久，儘管三間航空公司都沒做燃油對沖
，若油價低或下跌絕對受惠，但背後卻未有良好盈利推動，短線則因幾個好消息疊加令爆發性較
強，料炒至接近３月份的橫行平台高位，將面對較大阻力，暫只宜短線投放，未見再有很大上升
空間，事實上第一季油價也已受壓，人民幣也只在近期貿易戰後較強，以三間航空公司第一季仍
未脫離虧損的營運狀況而論，股價反彈動力有限。
　
　　另李偉傑指，藉著五一消息，疊加上月澳門賭收勝預期，濠賭股正追落後，可考慮吸納，但
初步仍屬弱勢板塊，今周反彈力可能會較強，惟從中長線來看，每月賭收很難再達２８０億元或
以上，每月賭收１８０億至２００億元可能會成常態，這會短暫壓制其大升空間，但始終它們屬
跌得多、沒怎麼上升的股份，到了暑假旺季相信會再有新一輪啟動，可以考慮，當中美高梅今日
跑出，可能因其蟹貨區沒那麼密集，不需大量資金流入推動，往後仍可看好，短線可以挨近３月
高位１１﹒５元以上為目標，第三季在樂觀情緒下有機會上望去年１０月高位約１３元，若無貨
可待回吐今日升幅一半，即約１０﹒７至１０﹒８元吸納會較安全。
　
　　中資航空股今日急升，國航升５﹒８％收報４﹒９２元，南航升６﹒５６％報３﹒４１元，
東航升７﹒３％報２﹒５元。濠賭股亦造好，金沙升５﹒３５％報１４﹒９６元，銀娛升
２﹒７８％報２９﹒６元，美高梅升７﹒３８％報１１﹒０６元，永利澳門（０１１２８）升
３﹒５９％報５﹒４８元，澳博（００８８０）升３﹒６７％報２﹒２６元，新濠
（００２００）升４﹒６４％報３﹒３８元。
　
撰文：經濟通市場組、中國組、採訪組　整理：李崇偉