《外資精點》憂快手美團合作「內捲」，瑞銀：市場過度擔憂

　　《經濟通通訊社１３日專訊》瑞銀維持快手（０１０２４）「買入」評級，目標價
９５﹒３７元，認為近期市場對公司存在過份憂慮。
　
　　瑞銀發表研究報告指出，快手股價表現近日遜於大市，其中投資者質疑近期有消息指快手與
美團合作進行外賣業務，引起市場對競爭的擔憂。該行認為，這是市場對兩者戰略合作的誤解，
亦並非新消息。除了現有與美團到店業務的合作外，快手正在開放其生態系統和流量予美團的外
賣業務。
　
＊合作對快手而言屬於正面＊
　
　　因此，該行認為上述合作對快手而言屬於正面，將為快手帶來額外的廣告需求。此外，快手
不會直接參與外賣業務，市場對競爭擴展至快手的擔憂似乎過度。
　
　　至於有投資者擔憂可靈ＡＩ用戶參與度按月下降。該行發現在２０２５年４月可靈　２﹒０
推出後，在同類應用程式中，可靈ＡＩ可見良好改善，此後排名穩定，並在８月有所提升。該行
認為，付費指標比用戶指標更能反映可靈ＡＩ實際業務表現。（ｒｈ）
　
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